政策市全球出击 A股市场需管理层出手

　　在大势低迷之际，管理层能够审时度势、采取行动，不仅是市场各方的期盼，也是成长中的中国股市所必需作出的抉择

　　上周，美国经济界的一系列动作引人注目。首先是美国总统布什于周三(13日)签署了一项总额达1680亿美元的经济刺激方案。这项时长两年退税方案将惠及全美1亿多家庭以及部分企业。在签署方案的同时，布什还不忘为美国的经济打气，他表示：“美国目前的经济体系甚至可以抵挡更为严重的冲击。”

　　紧接着，周四，美国联邦储备委员会主席本·伯南克，又公开表示对于美国经济的未来保持谨慎乐观。在参议院银行委员会(Sen a te B ank in g C omm ittee)的听证会上，伯南克预期，尽管经济政策见效需要时间，但美国经济未来将进入一段增长缓慢的时期，而等到下半年财政政策和货币政策见效时，经济增速将开始有所加快。伯南克还表示，近期推出的财政刺激政策将于今年下半年和2009年的消费需求和投资需求产生积极的影响。

　　一段时间以来，美国各方的救市行为颇为频繁，从六大金融机构联手延长按揭宽限期，到巴菲特为其承保的价值8000亿美元市政债券提供再保险，再到布什和伯南克的“力挺经济”行为，如此之高的密度和力度均为前所未有。虽然房地产市场和劳动力市场情况持续恶化，信贷环境进一步萎靡等因素依旧令美国经济面临多舛的前路，但高频率的救市行为还是收到了成效，上投摩根基金公司在最新一期的投资报告中指出，“那些振兴经济的一揽子方案将逐步显现作用并拉动美国经济在今年第三季度重新走上增长之路”。

　　受美国救市行动的带动，全球股市在上周迎来了一次温和的反弹，与此同时，为挽救各自趋于萎靡的市场，世界各国和地区也开始着手研究各自的市场刺激计划。据北京日报报道，14日，香港证券交易所提出了削减或取消股票交易印花税的设想。香港交易所主席夏佳理同时表示，取消交易印花税有助于刺激金融产品买卖的成交量，这是全球金融市场的发展趋势。

　　此次次贷危机所引发的全球性股市萎靡以及危机爆发后各地方市场纷纷采取的救市行为已再次证明，目前的世界经济已经成为一个联动紧密的整体。面对这场全球性的危机，没有谁可以坦然地置身事外。

　　有人还可以清楚地记得，去年信贷危机爆发伊始，即以猛烈之势迅速席卷全球，各大股市主要股指都因此大幅下挫。然而唯独正直牛市盛世中的A股下挫微小，当时国内有分析师以中国市场具有相对的封闭性为由表示次贷危机并不会波及中国市场。然而从目前来看，A股无法独善其身无疑已是不争的事实。

　　毋庸置疑，A股目前所扮演的中国经济风向标的角色已越发明显。在世界范围内，中国经济和中国市场的分量也越来越重，由此看来，在世界市场普遍面临危机的时刻，能否采取行之有效的应对方法，所彰显的不仅仅只是市场管理层应对危机的智慧与水平同时也是作为国际经济成员所应具备的责任。

　　无可否认，A股市场目前所面临的环境非常严峻，而种种现象也在证明，目前的市场的确需要管理层从多方面采取应对手段。这其中有些已被付诸行动，而有些还尚存疑问待答。

　　首先便是宏观调控能否趋缓，中国经济目前所处的形势复杂，同时灾后重建对经济回归原有轨道的需求已经十分迫切，这一问题一直是目前各方讨论的焦点。著名经济学者樊纲日前在接受采访时指出，目前的货币政策方向和力度应当根据情况变化而及时调整。有市场人士认为，此观点也是为目前的宏观调控放缓所做的舆论铺垫，而对于股市，也应是利好的前奏。

　　其次，管理层面对目前股市缺血的情况，新发基金的陆续获批无疑也是为市场的资金面注入强心剂，从节前到目前为止，已有4只股票型基金宣布发行。对于目前A股所处的低位，管理层的持续注血无疑也是积极的政策信号。然而，面对大小非的陆续解禁、蓝筹再融资屡掀波澜，管理层能否拿出更加深入的应对措施，仍然值得期待。

　　与此同时，印花税能否下调、创业板推出的影响、股指期货何日出台等问题，都还在市场各方的观望中等待着答案。在大势低迷之际，管理层能够审时度势、采取行动，不仅是市场各方的期盼，同时也是成长中的中国股市所必需作出的抉择。

　　本报记者 朱振