三大利好刺激 农业股成市场亮点

　　新浪财经讯 2008年1月份，中国经历了50年来最严重的风雪寒流，中国的股市也急转直下，多数资源类板块纷纷大幅震荡调整，而农业资源则凭借政府抑制通胀政策、产品价格上涨、灾后重建等多重利好，一跃而成为市场异军突起的中坚力量，截至今日收盘，农林牧渔板块2月份的涨幅已经达到12.07%，远远超过上证综指2.59%的涨幅。

　　受益政府抑制通胀政策 农业板块成市场热点

　　2007年12月23日，中央农村工作会议召开，中央一号文件再次聚焦“三农”，指出明年和今后一个时期要突出加强农业基础建设，积极促进农业稳定发展、农民持续增收，努力保障主要农产品基本供给，切实解决农村民生问题。这与中央经济工作会议提出“防止经济增长由过快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”任务相关联。此前，财政部部长谢旭人指出，明年将动用财政政策抑制通胀，对于生产成本中农资价格的过快增长，政府加大补贴投资力度进行调控，形成农业增效、农民增收良性互动机制，因此农业可能是抑制通胀政策最大的受益者。

　　江南证券认为，农业板块在通胀的大宏观背景下，将成为投资的一大热点，其中中信国安投资价值仍旧彰显，建议买入，而盐湖钾肥经过一段时间的上涨，我们认为87元附近并不是非常理想的买入价，建议持有，卖出的目标价位为95元。而磷矿资源也应该成为关注的热点，在国家政策取消相关价格限制后，该板块将出现较大的投资机会。

　　农产品牛市持续 相关行业和公司直接受益

　　作为基础消费产品类概念，国内农产品价格正处于长期大牛市的开端，由于流动性泛滥，国内国际农产品供求关系紧平衡是其主要的推动因素，而这些因素短期内难以有大的改观，因此，供应趋紧仍是其主要基调，农产品的牛市格局仍将持续。

　　1月9日，世界经济论坛公布了2008年世界危机报告，在这份与花旗、MMC保险公司、瑞士再保险、沃顿商学院危机中心和苏黎世金融服务集团合作撰写的报告中，粮食安全被列在仅次于系统性金融危机的位置。包括德意志银行、渣打银行、雷曼兄弟、高盛、美林在内的多家投行也不同程度地关注着粮食安全和农业问题。

　　招商证券认为，在此背景下，种养类企业能够从农产品价格上涨中直接受益，并给予农林牧渔行业整体“中性”评级，看好其中海水产品养殖、水产饲料和番茄酱加工三个子行业，分别给予“推荐”、“强烈推荐”、“推荐”的评级。

　　申银万国赵金厚认为， 农产品价格上涨，相关行业和公司将收益。但由于各农业上市公司经营模式的差异，以及“季产年销”特征，产品价格上涨与公司业绩增长并不完全同步，农业上市公司更多地体现在阶段性趋势投资机会。建议关注在价格上涨中收益、业绩增长类公司。

　　申银万国认为，产品价格上涨直接收益者主要有新赛股份(600540)、新农开发(600359)、好当家(600467)、獐子岛(002069)、中粮屯河(600737)、国投中鲁(600962)、新中基(000972)；价格上涨间接收益者主要有：北大荒(600598)、通威股份(600438)、新希望(000876)、中牧股份(600195)、金宇集团(600201)。

　　灾后重建带来利好 支撑农业股走强

　　日前由温家宝总理主持的国务院常务会议上，强调灾后重建中要全力保障恢复生产所需的种子、种苗及农资供应，对受灾较严重地区的农民购种和修复农业设施要给予适当补助，力争灾后有一个比较好的收成，对两市的农业股走强提供支撑。

　　作为春耕生产关键的种子和化肥将成为灾后重建的重要物资，因此近日以生产种子为主业的农业股普遍走势强劲，许多个股已经是连续上涨，登海种业、丰乐种业、敦煌种业、隆平高科纷纷大幅上扬。

　　此外，灾害对农业造成的损失有可能加剧当前包括畜禽养殖业和渔业在内的农产品价格维持上涨趋势，从而对相关农林牧渔企业形成实质性利好。不过，也有分析人士指出，虽然农产品价格持续上涨，但在“限价令”的制约下，部分农产品加工企业成本只能靠内部消化，使得板块中的加工企业成本压力增大，给业绩带来一定影响。

　　基本面向好 精选个股成主导

　　天相投顾断言，农业股主题投资时机已过，精选个股成为主要策略。随着今年一号文件出台，我国的农村经济发展将驶入快速发展的轨道，从农业基础设施的角度，交通建设、电网改造、通讯设备、建筑建材、医疗器械、农业机械等将从农村建设中获得发展机会；从产业化的角度看，种业、化肥农药、养殖、加工等行业中的企业将得到进一步扶持。从实际投资来看，农业类股票仍被市场作为事件明确的主题投资来对待。历史数据显示，每年的12月份与次年1月份，农业类行业指数都有明显的超额收益，这与资金对预期事件的提前投资有显著相关性。

　　中信证券毛长青、许彪、薄官辉认为，1号文件支持农业板块基本面继续向好。另外，近期雪灾冻害对农业生产带来较大影响，可能会提振2008年主要农产品价格。自然灾害和疫病暴发等因素是投资农业板块的主要风险。当前，农业板块的平均动态市盈率仍然超过50倍，估值明显偏高，投资者应注意风险；主题投资可能渐行渐远，价值投资将成为主导。维持农林牧渔行业“强于大市”的投资评级，维持动物保健品行业、种植业、渔业、饲料等子行业“强于大市”的投资评级。

　　华安证券认为，政策和通胀的因素都有利于农业发展，但国内的农业上市公司代表性不强，真正特别受益的公司并不多，该类股票易被炒过头。（古月）

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