巴菲特8000亿美元高调救市 次贷冲击或已尾声

　　证券时报记者 孙晓辉

　　本报讯 就在美国三大债券保险商因面临巨额索赔、评级下调而焦头烂额之际，一向以谨慎著称的股神巴菲特12日出人意料地表示愿意慷慨解囊，为它们提供高达8000亿美元的债券再担保，援助规模远超纽约州政府的150亿美元。受此消息刺激，当日美国股市大涨。

　　然而，对于巴菲特此举，已有债券保险商明确表示拒绝。一些观察人士则认为，其过高的收费或将令该交易难以成行。

　　8000亿美元救市计划遭拒

　　股神巴菲特周二表示，其旗下公司伯克希尔·哈撒韦将向MBIA、Ambac和FGIC三家债券保险商注资总价值8000亿美元、约占市场份额33%的市政债券提供担保，以确保他们的债券信用等级维持在AAA的评级，但担保对象不包括次级债之类的其他复杂高风险金融工具。

　　如果该交易成行，巴菲特将获得价值60亿美元的预收保险费和30亿美元的已收保险费。也就是说，这些保险商将向巴菲特支付未满期保费准备的1.5倍作为回报。

　　一些观察人士认为，巴菲特要求支付的金额过高。Ambac的股东Evercore资产管理公司首席投资官莫罗夫指出，债券保险商与巴菲特之间的谈判已经持续了几个月，但因巴菲特要价过高，谈判迟迟没有进展。不过，哈撒韦公司再保险部门主管杰恩表示，虽然这一交易价格对债券保险商来说过高，但很值得。

　　据悉，目前已有一家公司拒绝了巴菲特的提议，另外两家尚无反应。独立研究机构信用观察公司保险业分析师海因斯表示，他认为已经表示拒绝的公司是MBIA，因为该公司今年已筹集到超过20亿美元的新资本。另外一些投资者也认为，这些债券保险商不会对巴菲特的提议感兴趣。

　　救市计划刺激美股大涨

　　巴菲特为市政债券提供担保的建议使投资者认为，该计划有助于缓和信贷市场的紧张程度，并阻止债券价值的下跌，受此消息提振，12日道指一度上涨200点，涨幅近2%。截至当天收盘，道指上涨1.09%，至12373.41点，标普500指数上涨0.73%，至1348.86点。

　　而在巴菲特的救市计划公布后，当天表现平淡的欧洲三大股市午盘后出现一波急拉行情。英国100富时指数应声上扬2.6%，法国CAC40指数上扬2.8%，德国DAX指数更是大涨3%。

　　安本资产管理亚太固定收益投资部主管唐纳德表示，巴菲特此举对市场的确有一定的支持，因为这让市场看到巴菲特已经开始采取行动，但这个交易并不能真正解决目前信贷市场面临的问题。也有专家认为，巴菲特提出的援助计划貌似雪中送炭，但因担保对象仅限于各大保险商违约风险最小、最优质的市政债券，而各种高风险的结构性融资工具则被排除在外，因此并没有从根本上解决保险商们面临的难题。

　　此外，也有专家指出，以巴菲特向来稳重的投资风格来看，巴菲特此举显示次贷危机对债券保险业者的冲击可能已近尾声。