风雪难阻春来 暴跌考验信心

　　晨报记者 严黎丽

　　春节即将来临，尽管南方雪灾未了，春天的脚步不会停止。春节是我们民族传统节日中最重要的节日，是亲人团聚，友人叙旧，老人祈福，孩子欢闹的日子，是14亿中国人的家庭节、亲情节，到处都洋溢着喜庆祥和欢乐的气氛。让我们暂别股市，走进春节的氛围。

　　股市风雪来势凶猛

　　今年的股市有点像天气。年前该冷的时候不冷，正当人们以为“暖冬”的阳光永远灿烂时，漫天大雪席卷南方，且持续半月不停，交通受阻经济受损。股市也是如此。去年美国次级债风波乍起，全球股市闻讯大跌，沪深A股一枝独秀，正当人们以为次债风波已过时，更大的跌势却突然横扫沪深A股。

　　上证指数从2008年开盘的5265点，到昨天最低4195点，飞流直下千点。如果以去年10月16日沪市创下6124点高点时的沪深总市值计，剔除中国石油、中国中铁、中国太保等新股的市值，到今年1月31日，7.8万亿元市值灰飞烟灭。突如其来的寒流将年初各大机构一片乐观的预计冰冻起来，鼠年市场变得诡异。

　　“寒流”成因错综复杂

　　美国次级债的余波到底有多大，我们不得而知，但A股今年以来暴跌17.88%的凶猛跌势远强于美国6.12%及欧洲股市10.6%的跌幅，于是，人们更倾向于对中国经济的担忧也是A股暴跌的成因。

　　首先是宏观紧缩信号强烈。去年以来，经过连续11次提高银行准备金率，银行的存款准备金率已经达到15%，创下1985年来的新高，宏观调控给出的强烈信号，对整个经济层面都会起到降温的作用。

　　其次，资金多渠道分流。根据深交所的安排，今年上半年创业板将正式推出。据有关方面设计，为了抑制对创业板的炒作，首批创业板上市公司将推100家，这将分流一部分资金。此外，股指期货也将在今年推出，加上今年是股改的第三年，原先锁定两年、三年的大非小非，今年将大批解禁，而新股发行，红筹股回归等等，都将对市场资金构成压力。

　　第三，雪灾对中国经济的杀伤。部分省市的停工停产等，会造成企业业绩下降；同时，宏观紧缩，原材料大幅涨价，对相关公司的经营都会产生负面影响。当然，也不排除机构对市场的误判或借题发挥，导致大幅杀跌。

　　冬雪过后还是春

　　大盘已经跌到年线之下，市场短线趋弱已成定局，但从长线的角度看，市场下跌应该是风险的释放和机会的孕育。无论是美国次级债还是内地雪灾，都不足以让强劲发展的中国经济趴下。目前仅仅是2月的开头，沪深股市在震荡探底之后必有反弹，年内的机会仍值得期待。如果目前是在做今年年线的下影线，那么，挤去泡沫后的股市更值得我们参与，关键是我们对中国经济的信心和信念。据晨报记者了解，近阶段，不少基金一直处于净申购阶段，这是值得庆幸的。

　　漫天飞雪中，春节来临。人们之所以热爱春节，因为春节是春天的节日，她带给我们希望和憧憬。一年四季中，春季是最伟大的——她冒着严寒而来，辛苦耕耘，播撒下希望的种子，等待着大地的复苏。所谓春耕秋收、春华秋实，没有春天的孕育，哪有夏天的茂盛，秋天的殷实，冬天的坚强？

　　让我们享受春节。