行情企稳 解禁股减持压力或得缓解

　　2月份的限售股解禁潮令一部分市场人士担忧

　　本报记者 张雪

　　2月份，沪深市场将迎来2008年上半年规模最大的限售股解禁潮，如果市场在近期回暖则将大大缓解解禁股抛售压力。

　　三千亿元解禁规模

　　根据Wind资讯统计，2月份总共有113家上市公司的限售股解禁，解禁数量为58亿股左右。按昨日收盘价计算，2月份的解禁规模将超过3千亿元。虽然全年真正的解禁高峰在四季度，但2月份解禁的规模仍是上半年中，唯一单月解禁额度超过1000亿元以上的月份。

　　就解禁数量排行榜看，3家权重股的解禁股数均过十亿股级别，兴业银行、招商银行和中国石油2月份解禁数量分别为32.79亿股、23.63亿股和10亿股。

　　从解禁股份的类型看，市场普遍认为，属于首发战略配售股份和首发机构配售股份类型的股东，选择抛售的可能性最大。而大秦铁路、兴业银行、中国石油和中国国航这4只权重股均属于上述配售类型，有可能对调整中的市场雪上加霜。

　　恐慌情绪促动减持

　　减持行为和解禁并不同步，但与市场的情绪较为吻合。业内人士认为，市场的震荡中以及调整后的一两个月，股东的减持行为会有所增加。

　　年初，随着股指深挫，公司股东减持的现象格外明显。从2008年开始，有多家公司公告遭遇股东减持。根据WIND资讯统计，截至昨日，超过80家上市公司相继发布了130多个重要股东减持公告。而且，公司发布减持公告的频率和密度也大大增加，有时候一天就出现5、6个减持公告。值得注意的是，大部分抛售的股东是去年就已经解冻的，只是选择今年1月份这一个时点进行减持。

　　业内人士认为，整个市场的下跌加强了股东的抛售意愿。此外，春节的即将到来，也是很多股东选择抛售的原因之一。“市场让股东选择了这个时点抛售。”海通证券研究所陈久红认为，当股市处在涨势阶段，大多数股东持观望状态，希望手里的股票涨得更高，从而获得更多利润。而一旦股指下跌，尤其是现在，对于大盘后市的走势，市场存在较大分歧的时候，更多的股东会选择了“走为上策”，而公司股票的前景和成长性就被摆到了次要的地位。

　　虽然说股指处于涨势时进行抛售，股东将获得更多的收益，但实际上，往往是下跌过程中的减持行为更多。市场总是非理性的心态占上风。

　　市场压力不可忽视

　　海通证券研究所陈久红认为，随着“大小非”解禁的累积效应增强，对市场的压力已经显现。而且，当股市进入调整期的判断，在市场中达成共识时，将会有更多的解禁股东进行抛售，届时，将对股市造成更大的压力。中投证券研究所王俊杰也向记者表示，非常担心今年累积下的和明年逐渐得到释放的解禁限售股，对市场将构成较大的压力。当市场不能维持单边向上的趋势之后，这些股票将会越来越多的流入市场，对股价形成极大的现实压力。值得注意的是，由于春节长假的到来，2月份的交易日仅有16天。当市场处于左右不定的时节，3千亿的解禁规模在短时间内涌入市场，令一部分市场人士担忧。