节前持股还是持币

　　马进 徐建华

　　上周A股市场宽幅震荡，其中周一、周二暴跌，周末有所企稳，尤其是上周五的一根阳K线营造了股指初步企稳的氛围，从而提振了多头资金对本周乃至春节前A股市场的底气。又到了春节长假,休市也将难以避免市场进一步失血。过春节是持股还是持币？成为了一个永远争论不下的主题。

　　节前行情难免清淡

　　深幅震动后的沪深两市从上周三开始出现了收敛性行情，申银万国桂浩明认为，暴跌后进行修复性整理的特征逐渐显现。现在距离鼠年春节仅有一个多星期时间，他认为这七个交易日将会表现得比较清淡，虽然这种节前平淡走势在之前两个春节假期时并未出现过。一方面在各种因素制约下，大盘现在还难以持续上涨；另一方面由于权重股的调整幅度已经较深，所以短期内大盘再度暴跌的可能性不大。因此他认为，春节前的这段时间，市场运行的空间比较有限，缩量整理将是最基本的特征，而行情清淡则是其外在的表现。

　　大盘升势有望延续

　　上周周K线再度收出带下影线的长阴线，跌破了11月底的前期底部，创出1998年8月中旬以来的单周最大跌幅，日均成交金额比前一周略有缩减，但维持偏高水平，显示市场交投较为活跃。西南证券张刚认为，周K线失守各主要周均线，中期走势转淡。从日K线看，大盘已经在周五返回到5日均线之上，但前期的下跌缺口在4900点附近形成阻力位。其它技术指标虽有转好迹象，但尚未脱离弱势格局。本周尽管发行密集，但均为小盘股，影响不大。如果境外股市可以继续走好，内地股市的人气也将得到提振。年报披露家数的增多，也将为市场创造更多的投资热点，促进交投活跃。

　　持续反弹可能不大

　　上投摩根郭鹏认为，美联储的减息政策目前所造成的影响更多的是投资者心理上的,对于经济运行的实际影响还有待观察,此次减息能否阻止美国经济陷入衰退还是未知数,国际市场仍存在不确定性，加之短期扩容压力增加了市场对于近期资金面的担忧,大盘持续快速反弹的可能性不大,但A股中长线仍然向好。大盘经过本次急跌之后,估值水平大幅回落,沪深300今年的市盈率水平降至25倍,很多优质股显现出了较强的吸引力。对于长线投资资金来说,当前的低位正是建仓的机会。投资者应保持谨慎的态度,把握目前的中长线投资机会。