一周综述：周边市场拖累A股 中小市值引领反弹

　　本周A股受周边市场拖累大幅下挫。沪深300收于5077.43点，一周跌6.22%。两市成交略有萎缩，上海市场日均成交额从前一周的1455亿降至1427亿元；深圳市场由809亿减少到760亿。

　　周边市场持续大幅下跌拖累A股，周二恒生指数和国企指数分别大跌8.74%和12%。摩根士丹利亚洲董事长罗奇称，如果全球经济下滑，中国不可能独善其身。担心宏观调控导致经济增长减速进一步打击投资者信心。中国工商银行城市金融研究所的研究报告认为，2008 年从紧的货币政策将主要继续通过窗口指导、提高利率和存款准备金率、增强汇率弹性等方面落实；预计2008 年加息4 次左右，每次加息27 个基点，年底存款准备金率水平可能达到18%。

　　再融资不断对市场资金构成直接压力。中国平安(601318)一周下跌18%，中国平安或创A 股史上最大再融资。公司称，拟向不特定对象公开发行不超过12 亿股A 股股票，公司董事会还决定向社会公开发行不超过412 亿元分离交易可转债。

　　美联储出手救市，全球市场应声反弹，A股市场亦不例外。美联储周二宣布，美国联邦基金利率下降75 个基点，从目前的4.25%降到3.5%，为2005 年9 月以来最低水准。

　　大盘蓝筹表现不佳，中国石油(601857)和工商银行(601398)跌幅居超过10%，有重组预期的中国联通(600050)则仅下跌0.99%。在人民币升值加速升值刺激下，房地产板块相对较强。万科A(000002)下跌3.02%，强于大盘。人民币兑美元中间价本周突破7.21关口，08年以来人民币汇率中间价已创出10次新高。

　　煤炭板块一度有所表现，但冲高回落。进入1月中旬，秦皇岛地区市场动力煤的交易价格几乎一天一涨。记者通过各方了解，需求旺盛、供给不足以及运力限制是导致近期全国各地电煤紧缺、煤价上涨的主要因素。

　　从近一阶段市场表现来看，大盘蓝筹明显弱于中小市值股票。根据今日投资08年1月份《基金经理调查》，中小市值股票受机构投资者青睐程度明显提高。选择大盘蓝筹未来6个月表现优越的基金经理占被调查人数的12%，较07年11月份调查下降6个百分点；而选择中小市值股票的人数占48%，较11月份调查上升5个百分点，较9月份调查上升17个百分点。

　　制药、化工、农业和农药化肥等板块在市场反弹中表现突出。海正药业(600267)和双鹤药业(600062)本周分别逆势上涨11.46%和5.13%。国信证券指出，医药行业整体向上趋势明朗，但其中大宗原料药行业投资机会把握的难度加大，建议逐步关注特色原料药企业08 年有望实现产业升级孕育的投资机会。

　　创投概念继续受追捧，大众公用(600635)和力合股份(000532)分别上涨7.13%和9.45%。全国人大常委会副委员长成思危日前在出席“2008中国国际私募股权投资论坛”时表示，风险投资、私募基金、创业板以及股指期货这四件资本市场上的大事，在今年的两会后有望逐步实现。