全球股灾A股未能独善齐身(2)

　　所以，尽管这一轮金融风暴震中在美国，但由于美国经济的火车头作用，全球金融危机在所难免，特别是全球流动性过剩以来升幅最大的亚太股市，风险最大，首当其冲，跌势也最为凶猛。　

　　内外交困 A股难以独善其身

　　自“5.30”、“6.28”等几次大跌之后，A股又迈入了一次大的动荡，一周上千点的跌幅，让股民目瞪口呆，不知所措。而A股大幅暴跌的原因是什么呢？多数业内人士认为，美次贷危机只是A股近日大幅下挫的推手，大跌是内外因共同作用的结果。

　　深圳新兰德赖戌播认为，A股大跌缘于“内外交困”。美国次贷危机引发美股及港股持续大跌，而全球经济将陷入衰退的忧虑情绪，导致国内上市公司业绩增长预期降低，这是A股近日大幅下挫的诱因。沪深股市估值偏高及市场潜在扩容压力，诸如中国平安再融资计划和创业板即将推出，应是A股近日暴跌的主因。而大小非解禁并非一个重要原因，因为市场环境好时一般不会抛，只有市场环境不好时才会抛售。

　　沪深股市近年累计升幅巨大，整体估值高于国际市场水平，令部分获利丰厚筹码兑现离场。平安证券罗晓鸣也表示，一方面沪深股市技术上有调整要求，另一方面港股出现持续大幅下跌，而境外股市大幅下挫，则加大了深沪股市的跌幅，也加快了A股市场的下跌进程。

　　渤海投资秦洪也认为，近期全球股市跌声一片，加剧了全球经济陷入衰退的担忧。周边股市大幅回落放大了A股调整幅度，一批含H股的A股股价持续大幅走低。市场资金面趋紧亦制约了做多激情，继中国平安公布巨额再融资消息之后，相关部门有关严防股市风险转嫁到银行的信息，也进一步放大了投资者的恐慌氛围。

　　2008年国内经济增长速度将放缓，及美国次贷危机导致全球经济衰退的预期，引发沪深股市近期步入级别较大的中级调整。而今年我国宏观调控不断加大的预期，令基金等机构不敢贸然大胆做多，此前看好的金融、地产等行业均是调控重点。某大型基金公司一基金经理曾坦言，大跌开始他已经抛售了一部分股票。

　　国外市场走势及国内市场自身要求，都使A股暴跌不可避免。由于目前影响股市的各种国内外因素过于复杂，属于“多事之秋”，笔者建议投资者务必谨慎操作，原则上不宜盲目新增仓位，部分手持强势股或可继续观察，但应做好及时应变的思想准备。目前，需要特别关注国内外金融市场、期货市场以及宏观政策面的相关信息。一般而言，等待影响市场的一些重要情况(包括指标股动向)稳定后再作抉择也为时不迟。