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深入挖掘创投公司项目价值http://www.sina.com.cn 2008年01月28日 04:10 理财周报
创投股密码 理财周报记者 汪江涛/文 创业板推出在即,创业投资企业到底迎来多大机会?不妨看一个例子:2001年江苏高科参股的创投公司对无锡尚德电力进行种子期投资,尚德电力随后于2005年12月在纽交所挂牌上市。 江苏高科参股的创投公司从投资到退出,4年多时间里的投资回报率达到17倍。而参股创投企业的上市公司,毫无疑问也将分享巨额的投资收益。综艺股份(600770.SH)就持有江苏高科过半的股权——关注类似这类股票的价值是理财周报本期主题新闻的重点。 全面梳理厘清 所谓创投概念,是指主板市场中涉足风险投资的上市公司,并有望通过相关项目在国内外创业板上市并获得收益的上市公司。狭义的创投概念股是指参股创投公司的上市公司,创业板成立后,这些公司将获得直接的经济利益。 我们操作本期主题新闻分“三步走”:首先全面梳理持有或设立有创投公司的上市公司,找出其中价值较大的公司;其次逐家揭示创投公司的现状、投资项目和成长性;最后通过采访创投公司高管、自身分析师给出创投概念股的投资建议。在实际操作中,我们通过查阅上市公司公告,发现许多“创投股”虚有其表,其持有的创投股权早已转让出去。我们还通过公司网站,逐家寻到国内主流创投企业的资料。 去芜存箐,沙里淘金。我们认为,这项费时费力的统计很值得,不仅真正弄清楚相关上市公司与创投公司的关系,还初步掌握了创投公司的投资规模和能力。而受访的国内最大创投企业——深圳创新投资集团的高管一番“创业板推出后,创投项目成功率起码提高50%”的表态,也让投资者浮想联翩。 新年伊始,创投板块悄然走强。刚刚结束的一周,即便遭遇“全球股灾”之大的危机,创投概念股仍如寒冬中的一股暖流。 像创投股复旦复华(600624.SH)一周都在上涨,周涨幅超过50%。 当然,这不是创投股首次发力,去年9月份,创投股力合股份(000532.SZ)等就曾大举上涨。 本轮创投股的优异表现,当然有创业板即将推出的消息刺激因素,与上市公司业绩和估值关系不大。激情过后的可持续发展能力,当是我们关注的重点。 三个角度评价 如何评价创投股的未来成长空间?基础工作完成后,具体到此次统计的54只创投概念股身上来。我们认为至少要从以下三个角度来看。 一是持有创投公司股权的多少,二是参股创投公司的实力,三是上市公司自身主营业务的盈利能力。 大比例持有创投公司的要关注,持有股权比例较高的有大众公用(600635.SH)、紫光股份(000938.SZ)、钱江水利(600283.SH)等;创投公司实力较强的有深圳创投、浙江天堂硅谷、浙江省创投、江苏高科、江苏弘瑞等;上市公司主营业务较强的包括北京城建(600266.SH)、东软股份(600718.SH)等。 随着内地资本市场改革的深化和企业金融脱媒的进行,我们预料作为国家优化产业结构和实现产业升级的创投行业,将持续地获得政策支持。 随着创业板的呼之欲出,创投概念股的投资机会应进一步关注。而我们要提醒的是,随时动态评估具体股票的估值和市场风险,以免接下最后一棒。 欢迎订阅《理财周报》!订阅电话:020-87385997(广州), 各地邮局订阅电话:11185,邮发代号:45-138 新浪财经独家稿件声明:该作品(文字、图片、图表及音视频)特供新浪使用,未经授权,任何媒体和个人不得全部或部分转载。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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