战略性暴跌

　　皮海洲

　　近两周，上证指数累计暴跌了1010点，以点数计算的跌幅超过了“5·30”暴跌。

　　对于这轮暴跌的性质市场上众说纷纭，不过，笔者以为这更是一种战略性暴跌。

　　本轮暴跌当然与美国次贷风波影响的进一步扩大化有关，与周边股市的暴跌有关。但非常明显的是，次贷危机对中国股市的影响被人为地夸大了。不可否认，美国经济的衰退会影响到我国的出口，甚至影响我国经济的增长速度，但通过扩大内需，这种负面影响在很大程度上是可以抵消的。并且，次贷危机还有可能减缓我国宏观调控的压力，带动人民币的继续升值。也正因如此，尽管进入2008年之后全球股市在次贷风波的影响下跌声一片，但A股市场并未因此而下跌。

　　直到1月12日证监会主席尚福林在“第十二届(2008年度)中国资本市场论坛”上表示，美次贷危机从目前来看，对我国金融市场的短期影响有限，但是从长期看，次贷危机的蔓延，可能会间接地影响我国资本市场的稳定。

　　正是在此之后，A股市场的走势出现了变化，并出现了暴跌的走势。尚福林的讲话并没有错，但市场对尚福林的讲话作出了错误的解读。特别是在新股发行加速、创业板推出等消息的配合下，上周的股市开始出现了暴跌。

　　之所以认为本轮行情是一种战略性暴跌，对于管理层来说这是一种需要。正如水皮先生所言：2008年8月8日，中国第一次举办奥运会，要在如此盛大欢快的节日中保持股市的稳定也是和谐社会的一个指标，而想避免8月的暴跌，就必须在此之前让市场降温，市场自己不降，管理层就人为地降。其实不仅奥运会如此，为了两会前后的股市稳定，也为了创业板与股指期货的平稳着陆，管理层也需要在此之前让市场降温，市场自己不降，管理层就人为地降。而中国平安巨额融资计划的出台，实际上就是管理层“人为地降”的最好表现。

　　上周股市暴跌的最主要原因就是中国平安1600亿元巨额融资计划的推出。但这个计划的推出显然是一种战略性的。其一，从中国平安来说，推出1600亿元的巨额融资计划肯定会遭到来自于公众投资者的反对。其二，中国平安巨额融资计划的推出应该是得到管理层的“默示同意”了的。一方面此次融资金额实在太大；另一方面是此次巨额融资的资金用途并不明确。而管理层“默示”这种恶性圈钱方案的出台，这显然也有借中国平安之手打压股指的意图。