沪深股市遭遇暴风雪

　　作者：贝贝 受隔夜欧洲股市暴跌和周边市场重挫的影响，昨日沪深股指大幅跳空低开。在中国平安、中国人寿、中国铝业等权重股纷纷跌停的带领下，沪指在盘中一度跌至4511.95点，创下自2007年8月8日以来的新低。截至收盘，沪指重挫354.68点，深指也暴跌达1215.08点，两市仅有24家个股上涨，近千只个股纷纷跌停。

　　下跌超出预期

　　不少分析师都用“超预期”、“悬崖跳水”来形容当天市场。当沪指不费吹灰之力击穿5000点后，一度被认为有较强支撑的前期低点4778点在昨日被轻而易举地跌破，同时沪指大幅跳空低开后，留下了具破位迹象的近100点日线缺口。

　　短短的7个交易日，沪指从5522.78点反弹高点到周二盘中的最低点4511.95点，股指累计下跌1010.83点，最大跌幅高达18.3%。这种完全超出市场预期的“悬崖跳水”行情，使得市场信心遭受严重打击。回顾沪指在去年10月中旬的6124.04点历史高位回落的千点大调整，和本轮的千点快速调整，权重蓝筹板块的表现疲软无疑是“背后主谋”。值得投资者关注的是，如果说题材股的暴涨与暴跌是促成5·30大跌行情的直接原因，而近期连续两度千点大调整，则是由蓝筹领跌所引起的。

　　次贷成为诱因

　　银河证券一位分析师认为，美国次贷危机引发的外围股市持续下跌无疑是一个导致A股市场连续暴跌重要诱因。在欧美经济将陷入衰退的忧虑情绪冲击下，亚太股市昨日也是集体加速跳水。其中，与A股市场最为紧密的香港恒指更是暴跌达2061点，下跌点数创下历史纪录。全球股市跌势愈演愈烈之际，A股难以独善其身。

　　这位分析师指出，次贷危机的影响不仅仅停留在外部表面因素上，更可能对国内上市公司业绩，尤其是金融行业造成一定冲击，并且从根本上成为影响决策层平抑资产价格泡沫的政策目标方向。1月12日证监会主席尚福林表示，“美国2007年下半年爆发的次级抵押贷款危机，可能会对中国资本市场产生影响，为此，证监会将建立金融风险的预警、监控和防范机制。”

　　内部压力集聚

　　外有次贷危机预期不明，国内股市内部的压力也在逐步集聚。从市场蓝筹股暴跌的现状看，基于周边股市大跌的诱因，基金等主力资金借此大举减仓，正是本轮下跌的主要动力。

　　相关分析师认为，此轮暴跌市场内部存在三大原因：其一，紧缩性政策的密集出台，目前政策不鼓励资产价格攀升的现状也已明确；其二，A股本身的运行规律，涨了两年多的A股股指一度翻了六倍，估值偏高不可忽视；其三，大型IPO的发行、中国平安的巨额再融资以及“大非”解禁将迎来高峰等带来的实质性资金压力，才是市场“悬崖跳水”直接原因。

　　后市运行复杂

　　人们预料中的“上半年行情”未能如期而至，预料中下跌又来得太快太猛，眼下市场紧张气氛空前浓烈。针对后市走势，长财证券首席分析师朱拓表示，近日机构大量减仓，因此股指震荡向下的可能性较大，虽然沪指在年线附近还有一定支撑，但未来几个月中期转弱也并非没有可能。

　　广州万隆认为，经过连续的大幅跳水行情之后，摆在投资者面前的关键问题在于如何适当地转变操作策略。在当前市场运行环境相对复杂，不确定因素增多的情况下，应尽量避免重仓或者满仓操作，同时，在短期可能展开的技术性超跌反弹过程中，适当增加现金比例。