史上最牛融资重创A股

　　中国平安昨推出1500亿元再融资方案

　　新快报讯(记者 王熙上)在市场神经极度脆弱之时，中国平安(601318)昨日公布1500亿元的再融资方案，堪称A股“史上最牛融资”，这一消息使市场受重创，沪指盘中再创调整以来新低。市场人士分析，中国平安大规模扩容对市场资金面造成很大压力，是造成昨日恐慌杀跌的重要原因之一。另外，此次融资可能与大的收购或者入股行动有关。

　　昨日早盘，市场做多热情稍有抬头，大盘小幅高开，但中国平安公布的1500亿再融资方案犹如一颗深水炸弹，一下炸飞了多头做多的底气。中国平安复牌后急挫，跌幅超6%，之后一路走低，离收盘还有半个小时便牢牢封死在跌停板。受此拖累，保险类个股中国太保(601601)跌8.82%、中国人寿(601628)跌8.76%，均创出新低，金融指数大跌6.42%，居行业指数跌幅前列。

　　创A股融资神话

　　中国平安此次开启融资“阀门”，离A股上市还不到一年的时间。据悉，此次融资方案包括公开增发不超过12亿股A股和发行不超过人民币412亿的分离交易可转债。假设以2008年1月18日收盘价98.21元的90%为发行价，则公开增发最高可募集资金1060.67亿元，据此推算，中国平安此次最多可融资近1500亿元。据wind统计数据显示，目前已经实施的再融资项目最大笔金额为海通证券的260亿，尚未实施的项目中最大笔是中国石化300亿分离交易可转债，但这些与中国平安的再融资规模来比均可谓“小巫见大巫”。若中国平安上述再融资方案最终实施，将成为A股市场最大笔再融资项目。

　　“圈钱”将令股市大失血

　　部分投资者对中国平安融资的举动反应激烈，有网友抨击“这种无耻行为无疑是把中国股市弄成了自家的提款机，‘核心蓝筹’沦落为‘黑心蓝筹’”。还有网友称“中国平安只懂索取而不知回报，这种恶意‘圈钱’无疑是趁火打劫，打的是股市，劫的是股民的钱财”。但仍有小部分投资者对融资后的未来充满憧憬，称“一些国际金融大鳄的股价已经快跌到净资产价，正是中国平安走出去的好机会，这时候出去当国际金融大鳄的解放者，可以获得比较有利的入股条件，机会远大于风险。”

　　市场人士分析，本来上周五市场企稳，加之周末没有利空出现，可以预期本周大盘将在上周的过度调整后走出一波反弹行情，但中国平安的“史上最牛融资”之举，或令多头刚刚积聚的一点人气又被摧毁，而且近1500亿元的融资额将令股市面临大失血。

　　或为大型的收购兼并铺路

　　针对中国平安此次的巨额融资，机构均认为是为大型的收购兼并铺路。海通证券指出，此次融资的目的很可能是进行大规模的国内或海外收购和兼并，尤其是对海外金融机构的并购，因为从投资时机来看，目前是海外并购非常良好的时机。尽管从短期来看，次级债危机的影响还没有结束，但是从长远来看，当欧美资本市场再次进入牛市时，海外并购将会带来丰厚的投资回报。

　　中金公司认为，对于本次融资的目的，中国平安的解释并不清晰，只是“用于充实公司资本金以及/或有关监管部门批准的投资项目”。实际上，中国平安目前的资本金已足够其在未来3年内保持较快的发展速度，除非管理层决心进行重大的兼并收购。但中金公司对本次融资持非常谨慎的评价态度，称由于本次融资的时间和通过与否尚不确定，更重要的是，融资的目的尚不清晰。而且，由于平安3月1日还面临着大量“小非”解禁的压力，对中国平安近期股价不乐观。

　　昨日机构对保险类个股的评级变化

　　●海通证券给予中国平安“买入”的投资评级。

　　●平安证券

　　维持中国平安“强烈推荐”的投资评级。

　　●中金公司

　　维持中国平安“推荐”评级，对公司本次融资持非常谨慎的态度。

　　●国都证券

　　维持中国平安短期“推荐”评级。

　　维持中国人寿短期“推荐”评级。

　　●光大证券

　　调升中国平安至“买入”评级。

　　维持中国太保“增持”评级。

　　●兴业证券

　　维持中国平安“推荐”评级。

　　维持中国太保“观望”评级。

　　●东海证券

　　维持中国平安“中性”评级。

　　●国泰君安

　　维持对中国人寿“增持”评级，目标价93元。

　　维持对中国平安“增持”评级，目标价162元。

　　维持对中国太保“增持”评级，目标价58.20元。