陈东：今年应加快QDII试点工作

　　2008年1月12日，第十二届(2008年度)中国资本市场论坛在中国人民大学举办，本届论坛的主题是“全球视野下的中国资本市场”，新浪财经独家网络支持。以下为中国人寿资产管理有限公司国际业务部总经理陈东的精彩观点。

　　陈东：对于今年的政策，因为我是做国际业务的，我在巴黎是QD投资的业务。所以，我感觉今年应该是继续加快境外投资的试点工作。我们看到，去年应该是中国QD珠海这一块，就是社保基金、国家投资公司、保险公司、银行、证券公司、信托全部政策。但是，我们看到到去年年底的时候，整个中国在海外证券投资的规模，没有超过500亿，大概是400亿美元左右，这大概是3000多亿人民币。那么我们看一下韩国、台湾等等，他们的土地价格很高，像东京的土地价格就很高，但是，当时在他们股票涨得很高的时候，他没有及时地做资产全球的分散，这应该是一个教训。日本现在慢慢地把投资放到海外，日本现在在海外股票市场投资的收益，已经超过了国内做市场投资的收益。

　　中国现在是没有问题的，是可持续的，国外有很多的公司来中国投资。但是，在现在这个时候，我们一定要及时地把我们机构资产、个人资产做分散。这也是咱们今天的主题，就是拓展外部需要的问题。所以，我想重要的是要拓展QD的政策。A股和H股的差价，A股比H股，按简单平均，高了122%。如果按家庭平均，A股比H股贵了181%。一个公司发的股票，在A股那么低，在香港那么贵，如果每一位都可以自由地在香港和A股做选择，你会投哪个市场？这个答案很容易选择。因为从日本、韩国，他们80年代的时候也有在美国上市，在自己本土的资本市场上市的股票，最后的差价是没有办法收债的。所以，从这个方面看，应该加快QD境外投资的扩大，工作来进，还有一个意思是说，我们引进了这个工作。我们的QD虽然放到了300亿美元了，但是到现在一家没有做，这就是担心外汇引入太多，担心外汇储备的增加。那么这里面只有先出去，才能担心风险。那么我们在中国股市的周期，跟发达国家和其他很多的国家周期不一样的情况下，我觉得今年最重要的还是要加快QD的试点工作。