今年行情重在保住牛市胜果

　　四川新闻网-成都商报讯

　　2008年的交易以温和的方式拉开帷幕，不难看出，这个先抑后扬之后赢得的“开门红”来得比较牵强，大盘如此“理性”的表现预示着2008年的市场表现已经褪掉了2007年的亢奋色彩，也意味着2008年的行情将面临更为诡谲的挑战。

　　大牛市往往与大调整相伴

　　我们必须提醒自己的一个事实是：在沪深股市历史上，还没有一次单边牛市超过3年的经验，大牛之后往往伴随着惨烈的调整，且调整的时间历时经年，之所以有这样的规律存在，既和国内经济扩张、收缩的周期性波动有着直接的关系，也符合市场趋势牛熊交替的波动节律。

　　本轮大牛市可谓史无前例，从2005年年中股改之时算起，已经持续运行了两年半的时间，即使以目前5000多点的点位计，大盘累计涨幅也已经超过400％。虽然，2007年我们经历过两次刻骨铭心的稍微像样的调整，但这终究是牛市中途的波段回吐而已，真正对长期牛市的总修正还远没有到来，这一天，会不会在2008年的某一刻悄然到来呢？对此我们绝对不能掉以轻心。

　　今年指数涨幅较为有限

　　去年10月中旬创出的6100多点的高位是什么性质，到目前为止还不能断定，这是由整个市场最为核心的权重板块集体发力之下打出的高点，今年大盘能否顺利穿越6000点之上的区域，在很大程度上仍取决于金融地产以及大批中字头权重股的表现，而有什么因素能在这么短的时间内再一次触发主流板块的集体亢奋呢？是年报因素吗？

　　本栏认为，以目前市场可资炒作的要素来看，还找不到这样对市场整体影响巨大的因素，高估值的压力将是压在今年行情头上最为沉重的负累，2008年的大盘行情高度绝对不可以盲目乐观，大盘即使超越去年高点也很难跑太远，出现不能突破上年高点的情况也丝毫不足为怪。

　　 春季行情是全年盈利的关键点

　　对此，不少机构对今年行情的观点已经日趋谨慎，不少机构公开宣扬的观点是奥运之前市场还将走牛，至少是结构性牛市。

　　事实上，很多机构在实际的行动上都会打提前量，如果这一预期成为主流预期，那么市场的表现肯定也会提前，究竟提前多少时间，没有人能精确地知道。大家都希望在盛宴散场之前离场，舍不得放弃最后几道好菜，都不相信自己会是接最后一棒的倒霉蛋，而真正能做到这一点的一定是极少数人。

　　因此，本栏认为，今年行情的首要任务不是如何继续扩大胜果，如果有不测发生尽量将损失降为最低，保住牛市战果才是第一要务，能赚多少，关键看春季行情的收获，心态放平常一点，一切随缘而已。（牛雄）