证券执法战争：股票账户管理难题

　　本报记者 简俊东

　　一则通报批评揭开了账户监管难的症结所在。

　　中国证监会稽查部门介入调查后发现：长江证券杭州建国中路营业部存在新开不合格账户行为；在落实第三方存管过程中，将不合格账户上线，且对不合格账户不加交易限制；在“杭萧钢构案”中经交易所数次提醒仍未采取配合措施清理不合格账户，使违法违规活动有机可趁，利用不合格账户违规炒作杭萧钢构，对市场造成了恶劣影响。

　　长江证券杭州建国中路营业部在杭萧钢构一案中扮演何种角色一直备受瞩目，在杭萧钢构股价异动过程中，该营业部自今年2月12日至14日杭萧钢构成交额名列3个交易日累计买入金额之首。

　　实际上，为了防止暴露身份，借用别人账户进行操作是不少违法违规者会采用的方式。老庄家时代的结束也使得使用不合规账户操纵股价的行为开始逐渐收敛；但是此消彼长，随着市场操纵和内幕交易行为的增加，借用亲戚朋友账户买卖规避监管的行为也在增加。

　　虽然不少券商的第三方存管业务都在加速上线，但是账户管理依然是难题。

　　账户管理混乱

　　长江证券杭州建国中路营业部作为一个证券机构公然为市场操纵者使用不合格账户提供方便，这种行为在现在的市场环境下已经不多见。

　　监管部门的处理也相当严厉：责成长江证券限期对责任人员进行内部责任追究；要求长江证券进行全面自查，限期清理解决“拖拉机账户”等不合格账户问题。

　　同时，浙江证监局暂停长江证券杭州建国中路营业部代理开户业务三个月；责令该营业部在三个月内清理完毕违规的拖拉机账户；对未清理完毕的拖拉机账户进行买卖限制，只许卖出，不得买入；将营业部负责人桂国平认定为不适当人选，并责令长江证券立即更换该营业部负责人。

　　实际上，在券商综合治理开始前，为大客户提供拖拉机账户曾经是营业部的竞争手段之一，在对一些拖拉机账户进行清理时常常会发现，即使用这个“拖拉机账户”的人都不知道证券账户那些身份证是哪里来的，因为这些账户已经被转了很多道手了。

　　业内人士告诉记者，在营业部对账户管理松散时，只要有一张身份证复印件就可以去开户了，因此出现了一些人到农村，给村民很少一点钱借用其身份证开户。

　　在证监会2001年左右查处的一个案件中，甚至出现一个证券账户对应的开户人是一个百岁老人的事件。而另一案中发现的拖拉机账户下挂的证券账户的身份证居然是联号的，其实这些身份证号码是在当地派出所抄来的。

　　不合格账户的大量存在使得庄家可以隐身在“傀儡账户”背后，在资本市场中“横行”很长一段时间。

　　直至2004年，持续4年多的熊市使得老庄资金链纷纷断裂，与此同时，券商综合治理后运作更加规范，尤其是今年以来，越来越多的券商第三方存管上线，账户更加规范，老庄时代存在的“根基”一去不复返。

　　今年2月，证监会下发了《指导证券公司客户交易结算资金第三方存管的内部工作指引(第1号)--账户清理》，要求证券公司对五类不合格账户进行清理。

　　五类账户包括资料不规范，指账户关键信息，包括客户姓名、证件类型、证件号码等不全或不准确的账户；身份不对应，指资金账户名称与对应证券账户名称不一致，包括一个资金账户对应一个不同名称证券账户，一个资金账户对应多个相同类别、相同用途、不同名称证券账户；虚假身份，指以他人名义开立的账户，依据有关规定开立的合法名义账户除外；代理关系不规范，指代理开户和代理操作，但授权代理手续不规范或代理要件不全，资产权属状况不清的账户等等。

　　8月7日，证监会再次下发了《关于做好证券公司客户交易结算资金第三方存管有关账户规范工作的通知》，要求对休眠账户另库存放，激活规范后恢复使用，同时要求登记结算公司、交易所以及各地证监局联合监控。

　　通知要求，对不合格账户采取限制转托管(转指定)、限制存取款、限制买入等控制措施。对于未按期规范的不合格账户要另库存放，中止交易，完全符合合格账户条件后，方可恢复使用。

　　“随着第三方存管和账户实名制的落实，通过操控大量账户自买自卖等方式拉抬股价的做庄模式已走不通。现在所有的买卖都要暴露在监管部门的监控中。”招商证券一位人士如此认为。

　　新难题

　　就在老的不合格账户问题逐渐得到解决之时，在内幕交易过程中借用别人账户进行买卖以规避监管的情况却日渐显露。

　　“以前只能在营业部下单时，谁下的单会有签名，事后调查时只要通过对比笔迹就可以确定下单的人，但是现在可以使用电话下单或者网络下单，交易手段的日渐丰富使得追查的难度加大。”一位稽查人员说。

　　在他看来，即便调查得知进行内幕交易或者市场操纵账户的开户人，但是其坚持否认，称所有交易都是另一个人借用了自己的账户操作的，求证的难度就比较大。

　　这时候通过追查资金来源是最主要的调查方式，通过调查资金的来龙去脉，就可以确定资金由谁提供，最终认定谁是实际的幕后人。

　　同样，如果当事人是利用网络下单操作，通过调查IP地址等技术手段也可以最终确定谁是真正的操盘手。

　　此外，为了规避监管，联合操纵市场的形式也开始抬头。

　　“以前为了规避监管，一些人会同时设立几家公司，然后这些公司操控某只股票，但是随着监管越来越严，证券监管部门跟工商部门之间的协作越来越多，属于同一控制人的企业很容易会被发现。”上述稽查人员说。

　　现在的情况是，一些机构不再使用能够有清晰产权或资金关系的关联公司或账户，而是几个人口头约定如何操作，然后同时行动，遇到这种情况调查的难度也会较大。