多家公司接踵获大订单 大单概念值得深挖

　　□ 李 瑾

　　近期，多家上市公司纷纷公告获得大额订单。12月份以来，先后就有中联重科(000157)、大连国际(000881)、广电运通(002152)、天威保变(600550)、中国石化(600028)、方大A(000055)、中材国际(600970)等近10家公司发布相关公告。

　　上市公司高频率、大面积地获得国际、国内建设项目的大额定单，对于提升公司的业绩无疑有重大影响。从微观的角度看，接获大单的上市公司业绩将得到很大提升，由此支持其股价走高。从宏观看，将有助于改变过去A股公司的评价，对于国内资本市场的发展产生深远影响。

　　首先，从2005年底以来的这波行情，可以说是在“价值重估”背景下出现的，人民币升值、流动性过剩、国际分工等为重估提供了充分的题材。上市公司获得的超大规模项目可以为相关公司带来稳定的利润来源，意味着上市公司的业绩在未来一段时间内将会得到突飞猛进的增长，可以大大提升上市公司的潜在价值。今年1-9月，中联重科已实现营业收入和利润同比增长均超过100%，公司预计今年全年净利润同比增长100%-150%。传统的静态市盈率、市净率估值方法将向动态估值方法发展，有关价值重估、价值预期的理念将得到深化，根据这些理念，将会挖掘出新的投资机会，这将使市场的发展、行情的深化提供新的机遇。

　　第二，这预示我国企业在技术、科研、国际化方面取得了历史性的突破。从大单的分布看，前几年主要是加工贸易方面。从2002年以来，海外工程项目开始快速增长。据商务部的统计，近5年我国对外承包工程完成营业额及新签合同额一直以20%～40%的速度稳定增长。2006年我国对外承包工程新签合同额突然呈现爆发式增长，同比增长高达123%，总金额达到660亿美元。2005年以来，除对外工程公司外，大额订单开始眷顾制造业、IT通讯、石化等国民经济基础产业，包括金杯汽车、华晨汽车等汽车生产企业，中联重科、北方股份、三一重工等工程机械也逐渐在国际竞争中胜出。随着国际分工的深化，我国企业不仅在劳动密集型的纺织服装等行业中占有优势，越来越多的电子、机械企业也处于优势地位，不仅快速发展的新兴市场国家对我国的产品有巨大需求，稳步发展的发达国家的进口需求也不断增加。大单现象实际上是我国综合国力持续提高、国际竞争力持续提高的明证。

　　第三，为了平衡我国的内外贸易差额，目前正是国家鼓励中资企业实施“走出去”战略的重要时期，上市公司通过技术创新，不断拓展海内外市场，在高精尖项目上屡获大单的现象将会形成较强的示范效应，极大地推进中资企业国际化的进程。中资企业的国际化进程是中国经济更好地融入国际经济，更好地吸收国际先进技术，更好地升级国内产业结构的过程。在这一过程中，将为我国国民经济的长期稳定发展开拓新的局面，也将为更多的优质企业的脱颖而出创造机会，为未来培育更多的高质量上市公司创造条件。

　　在目前普遍预期明年市场走势将在震荡中运行的背景下，关注“大单概念”，深度挖掘其潜在价值，无疑是一种不错的选择。

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