打新股注意防风险

　　新华社记者 徐岳 王昊飞

　　本周有4只新股上市，下周又有6只新股上市，在新股上市频繁的背景下，打新股已开始取代股票、基金，成为最热门的投资，受到了个人和机构普遍追捧。

　　虽然不可否认其低风险的投资特性，但有专家分析认为，打新股的盛行令巨额资金短期内流入、流出股票市场，大大增加了市场资金的流动风险，不利于树立股票价值投资的理念。

　　打新股

　　是股民投资首选

　　在股份制商业银行工作的赵先生将自己的几十万元活期存款全部转入理财账户，每当有新股票上市之前，该笔存款就会加入到打新股的行列。赵先生告诉记者，这就像买彩票一样，运气好了中签就会赚一笔，就算没中到，资金几天后也会照样回笼。

　　股票从一级市场发行到二级市场流通，一般会存在一定的溢价。特别是在目前A股市场市盈率偏高的情况下，新股具备了更好的投资价值，因此打新股被不少投资者视为无风险、高收益的投资行为。

　　中国石油上市首日开盘价为48.6元，较16.7的发行价上涨了191.02%。这意味着申购新股成功的投资者，股票上市后只需迅速卖出就能够获取较高的收益。

　　股市调整

　　成打新股盛行主因

　　长春税务学院国际经济系主任张辰民认为，股市持续震荡是近期打新股盛行的主因。在股市突破5000点之后，牛市行情中出现了不同程度的震荡。打新股的产品收益比较可观，而且风险也很低，可以说是稳买稳赚，如果投资者仅想追求比国家债券、银行利息高一些的收益，又不想承担太大的投资风险，选择打新股显然比较妥当。

　　东北证券有限公司的一位业内人士指出，近期在二级市场失利的股民不在少数，目前大多处于被套的状态。力量薄弱的中小投资者若想获取较为稳定的收益，保险的办法就是打新股。

　　由于目前市场申购新股的中签率极低，普通散户资金量小中签更为困难，因此不少基金公司、银行都开始推出以打新股为投资方向的理财产品，其目的在于集合零散资金，以巨额资金申购新股以增加中签率。

　　农业银行发行的“本利丰”产品称，在打新股的热潮下，通过股票市场新股发行溢价进行低风险套利，主要运用于沪、深证券交易所的首发新股，预期收益率4%至15%。

　　而工商银行更是推出了“中铁股份专项新股申购理财产品”，专用于申购中国中铁股份有限公司首次公开发行A股的股票，并承诺在其上市首日卖出，通过一二级市场价差获取收益。

　　打新股盛行

　　将增加市场风险

　　针对市场中出现的此类动向，有关专家分析认为，打新股如果到了全民参与的地步，新股申购资金量屡创新高，就会对我国金融市场产生不利影响，比如增加市场的资金流动风险，抑制股票市场的发展，以及不利于树立正确的投资理念等。

　　天津财经大学国际金融研究室主任孟昊说，资金短期内通过基金、理财产品聚集起来，必然要使相关领域如商业银行等出现短期的资金短缺，而在打新股完成后资金流出股票市场，又会造成某一领域的资金量过剩。如此反复将不利于资金的有效利用，对我国金融市场的稳定性造成一定负面影响。

　　数据显示，今年9月份以来新股上市冻结资金量屡创新高：建行A股网上网下共冻结资金达2.26万亿，中国神华新股发行冻结资金总额约2.67万亿，中国石油回归A股冻结资金总计约3.3万亿元。

　　中国

人民银行统计数据显示，今年10月份，居民户存款下降5062亿元。存款下降较多主要是10月末新股发行期间企业、个人申购新股使企业存款、储蓄存款分流所致。

　　孟昊说，打新股冻结的资金在新股上市后一定期限内解冻，必然会影响股票上市后的价格，可能会抑制股票市场投资热情，影响市场长期发展。此外，打新股的盛行也不利于树立价值投资的理念，尤其是在我国

资本市场尚不完善的情况下，如果全民都参与到这种行为中去，投资就会演变成一场资金规模的比赛。

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