熊市要来了与奥运之前中国牛市不会变

　　面对今年下半年中国股市的连续暴跌，成思危表态：奥运之前中国牛市不会变

　　作者：惊堂

　　网罗犀利的经济言论

　　据中央电视台报道 “奥运会之前，中国牛市的趋势不会改变。”

　　日前，面对很多投资者发出“熊市要来了”的观点，全国人大常委会副委员长、著名经济学家成思危作出如上判断。

　　十年大牛市不太可能

　　10月25日，中国股市迎来了今年下半年以来首轮暴跌。在这场比“5·30”暴跌更令人难以琢磨的多日连阴中，市场恐慌性气氛加剧。有人甚至开始担心这个调整类似于2001年6月2245点的牛熊转换。对此，成思危表态，“牛市趋势依然没有改变，我国股市总体看来还是一个慢牛的发展。”

　　成思危说，快牛是不可持续的。根据研究看来，中国股市的日增长速度是国外股市的5到10倍，确实存在过快的现象，其结果就是暴涨了以后，会有暴跌。“我们希望要有一个稳步健康发展的牛市，也就是说让它稳定的走，这样的牛市还可能会持续长一点。但在奥运会之前，中国的牛市的趋势不会改变。奥运会之后怎么样还不好说，因为这是客观规律，你如果说十年大牛市我是不同意的，不可能，股市总是有涨有落的。”

　　大多数投资者不赚钱是不合理的

　　今年对中国股民来说是个难得的大牛市，但近日央视经济半小时栏目在网上作的股民盈亏情况调查结果却显示：从2006年11月开始，亏损的人竟然高达69.73%。

　　对此，成思危表示，2000年的调查差不多也是这个结果，大概有2/3左右的股民没有赚到钱。中国股市2000年有一次大涨，今年又有次大涨，但还是有不少中小投资者并没有真正得到合理的回报，这个问题需要特别关注。

　　首先要分析什么叫健康的股市。股市最大的作用应该是发挥市场在资源配置方面的基础性作用，扶优汰劣。另一方面，股市应该是一个有效融资和有效投资的场所，要让多数投资者总体上在股市中取得合理的回报。如果一个股市中多数投资者不能取得合理回报，不能说这股市是健康的。

　　所谓合理，是回报率要高于债券的利率，或者至少要高于银行存款的利率，如果股民承担了股市风险而回报率还不如银行的利率高，那就不对了。

　　为今年监管水平打分：及格

　　2007年里，内幕交易、大资金操纵股价不断地展示着牛市里的不和谐，杭萧钢构和刘芳事件为2007年股市监管水平画上了一个巨大的问号。

　　对此，成思危给今年的市场监控和调控打分为“及格”，“及格可以，但是不会很高，还应该继续改善。”

　　成思危分析说，如果调控没效，就等于没用。所以关键还在于有效，真正能够让投资者能够改变预期，能够增加信心，能够找到它合适的投资对象。

　　同时，上市公司质量一定要提高，“对我国上市公司质量，我说过一句挨骂的话，就是我国70%的上市公司没有达到国际的标准。中国的上市公司的质量如果不提高，那中国的股市是不可能健康发展的。”

　　成思危同时强调，股市应该建立退市的制度，“实在差的股金让它退下去，别让它作为炒作的对象。”