本周黑色星期一再现，在个股纷纷杀跌、跳水之中，一些投资者也不乏大幅减仓的冲动，目前的形势下该怎样看待调整和赚钱的机会，记者访问了最受欢迎的大众财经图书作者陈火金。

　　策略：要参考不同专家的意见

　　由于所著的股票基金书籍热销，陈火金在签名售书时经常会遇到读者围着问股市“钱途”问题。陈火金说，“其实，各种策略和成功经验都可能有反例存在，或许一些‘股神’经验并不具有可复制性，有些普遍可供借鉴的策略在回报率上表现一般，因此关键是找到适合自己的投资风格。”

　　“大部分的投资者要去考察一个上市公司时，可能保安连大门都不让进。因此普通投资者要通过间接的方式去研究公司基本面，尤其是要注意参考不同专家的意见。比如，中移动回归A股，有两种不同观点，一种是回归将加大中联通与中移动的股价差距；另一种则认为两者价差将缩小。而如果你分析两家公司同属于国资委一个‘家长’，你就会认为两个‘孩子’的差距不太可能会进一步拉大。”这就是要你通过分析比较不同专家的意见，总结出哪个更有可能。

　　看市：暴跌后会逐渐走稳

　　上周沪指创下9年最大周跌幅，指数深跌8%，对于这种短线的大调整，陈火金认为，至少有以下几方面的因素起作用，一是股指在连续上涨4个月后带来的高估值压力；二是中石油这样的大盘股上市也回缩了部分流动性，众多机构为了配售中石油而抛售其他的蓝筹股；其次，新基金的停发和不允许老基金任意扩大规模也对资金面造成紧缩。“但从目前的情况来看，市场的成交量没有放大，基金赎回的情况没有出现明显变化，政策上没有明显利空因素出台，因此市场调整到一定幅度后会止跌回稳，并不太可能会由牛转熊。”陈火金说道。

　　对于目前不少上市公司市盈率高企的问题，陈火金认为，如果从静态来看泡沫还是比较严重的，但考虑到国内不少高市值上市公司都属于垄断行业，并且具有隐性资产，这种状况长时间不会改变，这样看来，股市泡沫程度就没那么高。

　　操作：调整目前仓位结构

　　“散户和机构的操作是不同的，对于散户来说，更多的是点式操作，股票上升到百分之十就可以卖掉了，但机构卖出不一定会赚回建仓成本。相对大资金而言，小资金进出股市也是比较灵活的，散户更重要的是学习机构的操盘特点。”陈火金说。

　　即使是两人在相同价格买入同一股票，不同的操作方式，风险和收益也不同。比如同样是在10元价位买入1000股某股。但如果一方在该股跌至9.5元和9元时分别追加了1万股和2万股，其持仓成本就降到了9.3元以下，只要股价涨到9.3元就能赚钱，而另一方的盈利价格区间还在10元以上。对于在目前的下跌市道中如何寻找上升股票，陈火金认为，在市场点位较高、“二八”分化时换股确实有追高的风险，但目前不少蓝筹股已经历了较大的调整，投资者可以通过调整品种结构，将一部分蓝筹股吸纳到投资组合中来。

　　□经验之谈

　　市场高位当基民好

　　晶报：您的新书据说是获得了百万稿酬，对于您来说，目前是写书的投资回报率高还是炒股的投资回报率高？

　　陈火金：从表面上看，我在一年里出版了和修订了许多书，但其背后却是14年的工作，因此不能把今年所得的稿费全部算作今年的回报。目前两者的回报率差不多，但将来投资的回报率可能更高，毕竟有复利的效果。但考虑到写书的成就感，还是写书的回报率更高。

　　晶报：目前的点位和行情，您觉得是做股民好还是基民好？陈火金：其实选择做股民还是基民不仅和点位有关，还与资金量、风险偏好度、年龄等因素有关。我们常说的投资三分法就是把资产分配在不同领域，兼顾流动性、安全性和收益性。但是当点位比较高，投资者不知道如何选股时，通过买基金的方式投资较稳妥。目前市场暴跌，无论股票还是基金，资金观望一阵还会进入市场。

　　陈火金档案

　　著名投资策划专家，北京工业大学副教授、硕士生导师，因《中国新股民必读全书》和《中国新基民必读全书》的持续热销，成为中国股市图书第一畅销写手。

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