战略地位重要机构不惜代价跑步进场

　　蔡臻欣

　　如同一部万众期待的好莱坞式大片，中国石油(601857.SH)海归“首映”前同样是花絮不断、悬念迭起。

　　首先是股神巴菲特抛售中石油，引发了业内一场关于股价高估还是低估、究竟未来还有无投资价值的大争论。其次是中石油所谓“让利于民”的低价发行，又激起了市场对于其发行价的广泛讨论，以及由此引发的关于A股市场股价未来结构变化的多方观点。

　　最近焦点则集中到券商对于中石油上市首日定价与合理估值水平的一再扬升。上周五发表的几家券商研究报告中甚至连30元的最低价估值都已经极为罕见。

　　这些花絮与悬念无疑使“中石油上市”这部首映大片越发引人注目。

　　许多人正在摩拳擦掌地准备不惜代价跑步进场，又有许多人正在凝神屏息期待卖个好价钱，更多的人则选择暂时观望，希望他们的直觉可以帮助自己把握稍纵即逝的“战机”。在这些错综复杂的表象背后，又是怎样的一些投资思维与逻辑呢？

　　《第一财经日报》最近就上述话题采访了一些业内分析人士、职业投资者以及普通投资者。他们普遍心理预期中石油价位将落在券商估值的高端，即40元至45元一线，没有一个人认为开盘价会在35元以下。

　　一位职业投资者表示：“我当然希望它(中石油)开在30元左右，这样就很安全了，完全可以低位进场，但我想那是不可能的。事实上，价格开得高，散户容易被吓退，这样从机构的角度而言反而是好事，可以迅速收集和集中筹码。否则开出一个大众同乐的价格，以后这只

　　一位业内分析人士则认为：“中石油肯定是机构包括基金不惜代价跑步进场的目标品种。它不仅是未来影响指数的重要工具，还有国家战略地位等等一系列因素在里面，无论怎样高的价格，机构都必须配置，而且有一部分将被中长期锁仓。这与巴菲特是否抛售或者说它究竟值不值这个价没有太大关系。”