二八现象不会轻易切换

　　老股民怕涨，新股民怕跌是股市上的一句名言，其中蕴含着深刻的内容，这一点在近期大盘的回落震荡中更加明显，从6124点到昨天下午1点半市场上“空”声一片，大盘已经见顶之说不绝于耳，然而到了收盘，漂亮的阳包阴又给看空做空者上了生动的一节课，告诉他们证券市场上什么叫否极泰来。正所谓柳暗花明又一村，市场往往在大家不堪忍受时给人以惊喜。

　　航天证券研发部姚凯

　　市场站上6000点后，市场上已经没有太多的廉价筹码了，市场的估值偏高已经成为机构投资者的共识。众多投资者在自己不敢买股票的时候，纷纷加入了投资基金的队伍，从股市投资者转为基金投资者，迫使基金在相对高位加入了“淘金”者的队伍。虽然有些不得已，但基金与市场之间的博弈由此展开，渐渐呈现白热化状态。基于此管理层及时加大了大盘蓝筹股的发行起到了重要的作用，一方面对于手握重金的基金解决了有钱无“米”可买的窘境，另外对于日渐加速的市场有一定的冷却作用。事实上，6124点后的快速缩量回调也有上述措施的一定的作用。当然停止新发A股基金与加大QDII基金发行力度也是大盘回落的重要原因。这也是目前市场缩量的根本原因，就像一个水池中的蓄水过高，管理者关掉了进水龙头，又打开了两个放水龙头。这样蓄水池的水位下降就十分明显了。

　　何必不断预测何时见顶？

　　但是水池的水位又不能太低，太低了，“海归”的回流也会有一定的问题。接下来中石油——亚洲最赚钱的公司回归在即，市场各路资金必将趋之若鹜，而正式登陆又需要更多的资金来承接，所以二级市场的过分低迷不利于“庞然大物”的顺利“下水”，这也是目前市场的机会所在。我们看到昨天市场的绝处逢生正是工行等一线指标股的杰作，在银行、石化、煤炭等龙头

　　关注月线缺口5560~5620

　　最后，从操作角度看，昨日市场并没有完全封闭月线缺口5560～5620，只是切入了缺口之中，留下了14点的缺口未补。该缺口的封闭与否，市场上争论颇多，我的看法是没有完全回补比全部补去要好，显示市场的气势仍然很强。反之一旦回补完毕，则即便补去缺口后的上扬也只能以反弹视之，再创新高也只是出局的机会。而留下了也为后市的走势留下了悬念，这也是后市机会与风险同在的原因。

　　上周在文中我已经谈到了在风险中把握机会，在机会中控制风险的问题，而老股民怕涨，不是说老股民不想股市上涨，怕的是股市上涨太快，太急，留给牛市的时间就相应过少了，但新股民怕跌却是因为不能很好的在机会中控制风险。其实牛市的路还长着呢，只要把握好机会，控制好仓位，又何愁股市的下跌。6000点在牛市的“长征”中也许只是一个小小的高峰而已，未来的数年回头看也许只是在众多小山峰中的一个，要精确地找到还得花一番力气。就像现在回头要找当时被市场称为“千山压顶”的1300点是不是很费劲啊？

　　总之我认为在6000点附近的震荡是市场各方力量博弈较量的结果，也许上行的道路不会一帆风顺，但是市场向上的方向目前仍然没变，投资人只要顺着方向默默攀登即可，最怕的是意志不坚定而左右摇摆与市场的加速赶顶。