高宏华：四季度市场震荡将加剧

　　光大保德信优势配置基金经理高宏华：四季度市场震荡将加剧　　

　　昨日开放申购的光大保德信优势配置基金的基金经理高宏华表示，近期诸多风险因素聚集，四季度市场或将出现宽幅震荡。

　　高宏华表示，自7月初市场上涨以来，沪深两市累计涨幅超过50%，技术上已存在着超买现象，内在短期休整需求强烈。此外，在8月份CPI公布后，市场对年内再次加息预期强烈，对管理层抑制经济过快增长的政策预期也更趋于明朗。而前期频繁动用的加息、准备金率以及特别国债、资源税改革等在投资者心理上也逐步形成叠加的效应，市场担忧情绪凝重。此外，最新数据显示，基金开户数开始下降，而A股新开户数也开始逐步回落至每天20万户以下，一直推动市场节节攀升的资金供给也于近期开始减弱。加之“十一”长假的因素，市场在短期内可能出现较大幅度的震荡。

　　“如果说目前市场的估值不存在泡沫，那无异于掩耳盗铃”，高宏华说，“但中国

资本市场是一个新兴市场，现在的中国市场好比17、8岁的青年，谁也不知道他到底有多大的爆发力，我们不能用发达市场的标准来衡量A股市场”。而且，虽然市场对宏观政策表现出担忧，但宏观经济政策也是一种结构性的调整，在压制一些过热的行业的同时，也会对一些行业进行鼓励，例如依靠科技进步的节能行业，可见

宏观调控目的在于使经济更健康地运行，未来宏观经济与企业盈利都将保持强劲增长，预计2008年GDP将增长10%左右，受益于所得税并轨和资产注入股权激励的大面积推行，上市公司的业绩增长有望达到50%左右。

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