为何全球股市大涨A股独跌

　　在次按危机不断蔓延，北岩银行发生挤兑，欧美股市出现大幅下跌的背景下，美联储昨天公布4年来的首次降息50个基点，而且下调幅度之大超过观察家的预期，周二纽约股市大幅上扬，道琼斯指数上涨335点，为近5年来最大单日涨幅。受此刺激，全球股市出现大涨。但是，昨天A股市场却出现明显下跌，上证指数下跌29.94点，跌幅0.55%，深证成指下跌243.08点，跌幅1.33%。为什么会出现如此状况？

　　有句经典的话：外因要通过内因起作用。美联储降息显然是个大利好，美元和人民币一减一加，息差扩大，人民币升值压力更大，将导致更多外币流入中国市场对A股产生提振作用。但远水解不了近渴，对于相对封闭的A股市场，起决定作用的依然是自身的因素。一个是指数接近5500点机构分歧明显加大。近期我观察到，基金重仓股普遍出现委靡不振，抛压明显加大，从两大龙头板块银行和地产的走势看，近期出现持续回落，已经显露出阶段性头部的雏形。被誉为基金经理的领头羊华夏大盘精选基金经理的王亚伟近日更是明确表态：“我已经在卖了”，表达了多数基金的态度。与此同时，我们又看到中国石化、长江电力、中国平安等指标股走势强劲，体现出基金减仓和调仓动作明显。另一个是最近新股扩容压力明显加大，建设银行、中海油服、中国神华三只超级大盘新股一只接一只发行，仅这三只新股就要耗资1500多亿元，而中石油这个超级大鳄月底也有望上会，导致机构被动调仓，带来重仓股的大幅震荡。还有一个值得关注的是，昨日上市的四只新股虽仍有较大涨幅，但涨幅已明显低于前期，反映了市场上最乐观的力量亦开始出现谨慎情绪。

　　股谚云：当涨不涨理应看跌。在周边市场均暴涨的背景下A股还在下跌，表明A股调整的压力的确不小，短线仍有下调的要求。但今天恰逢申购建设银行的2.2万亿资金解冻，如果下跌，一部分资金难免会重新流入市场，导致下跌空间不会太大。总体上看，我继续坚持近期大盘高位震荡、延续调整的观点。操作上继续寻找逢高卖出的机会。 海明执笔