中报落幕喜中隐忧 投资收益猛增难持久

　　截至8月31日，沪深两市A股有1503家上市公司披露了2007半年报。扣除掉无期初同比数据的32家公司，1471家公司加权平均每股收益为0.19元；如果剔除新股因素，则加权平均每股收益为0.22元，比去年同期的0.134元增长不少。整体来看，今年上半年上市公司净利润大幅增长，1503家上市公司共实现净利润3191.38亿元，同比增长70.78%；相比之下，主营业务收入则增幅较小，同比增长24.5%，说明上市公司的毛利水平提升明显。

　　业内人士认为，多方面原因使得上市公司业绩大幅增长，如资产重组后公司质地的迅速优化，盈利能力增强，行业景气带来的毛利率提升，及受益于证券市场红火上市公司投资收益猛增等。

　　37家公司业绩增10倍以上

　　Wind统计数据显示，总体来看，今年上半年上市公司平均市盈率达59%。两市共1277家上市公司实现盈利，占总体的86%，其中约34%的公司净利润增长率超过平均水平，37家公司净利润增长在10倍以上，5家公司净利润增长在50倍以上。

　　从净利润增长的排行来看，岁宝热电以6523%增长幅度位居第一，S上石化及ST红阳位列第二、第三，增幅分别达6457%和5131%。而以绝对数值看，工商银行以408.44亿的净利润额高居首位。

　　投资收益占净利润近4成

　　值得注意的是，今年上半年上市公司的投资收益在其净利润的大幅提升中起到了不可忽视的作用。上半年上市公司投资收益总计1162.02亿元，较去年同期的232.14亿元增长246%，占净利润的36%，而去年同期投资收益仅占14%。其中，中国人寿、中国平安及交通银行位列投资收益排行榜前三甲，数额分别达344.21亿元、291.24亿元及72.58亿元。

　　此外，今年上半年因投资收益暴增而业绩大增的公司不在少数。上述位居净利润增幅首位的岁宝热电，增长原因主要是一季度出售民生银行

　　分析人士认为，投资收益迅猛增长使得上市公司业绩增长的持续性变得不确定，而对于主要依靠投资收益来支持业绩的公司来说，其未来的成长性更加受到置疑。因此对于投资者来说，面对上市公司“红火”的经营业绩还宜仔细分析，勿要盲目乐观。

　　别冶 每日经济新闻