马光远：是谁把“带头大哥”推上了神坛？

　　经济人之马光远专栏　　

　　《天龙八部》中，乔峰的父母在雁门关一带被“带头大哥”所率的中原豪杰所杀。多年以后，故事的结局告诉我们：这是一个阴谋，一个藏在“带头大哥”黑色面纱背后的巨大阴谋。

　　2007年2月16日，在中国股市狂飙猛进中，又一位“带头大哥”在网易开博论股，不到半年时间，点击率超过三千万，据说其对股市预测的准确高达90%以上，令无数股民折腰而狂热追捧，“带头大哥”成了泡沫时代的一个奇迹，一个神话，一种现象。但是，7月9日，一个晴天霹雳：“带头大哥”因涉嫌非法经营敛财700万已经被吉林省警方控制！难道这后面又隐藏着什么惊天的阴谋？

　　“大哥”自称真名王晓，从业经验丰富，“真诚面对股民，不靠推荐股票收费赚钱”。然而就是这么一位真诚的“大哥”，在长春市根本找不到一个叫王晓的“高干子弟”，在万国证券也从来没有听说有过这么一个传奇人物。“带头大哥”并非开创牛市自我炒作的先河，他更像是若干年前诸多“荐股高手”的翻版，只是随着科技的发达，带头大哥借用了“网络的力量”而已。中国股市发展短短十几年，民间流传的“股神”就不下千千万，每一次股市处于上升浪的时候，神州大地，“遍地股神下夕烟”。最近的就有林园8000元炒成20亿的神话，也有“带头大哥”点石成金的传奇，然而洗尽铅华，大潮退去，我们发现，这些所谓的股神却恰恰是那些“裸泳”的人。我们需要反思：是谁把这些人推上了神坛，又是谁让这些人依靠股民的盲从心理而大发横财，他们生存的制度土壤又是什么？

　　“带头大哥”为什么横空出世？根子在于那些国家颁发牌照的证券分析师的公信力实在低下。证券行业是一个专业化程度非常高的行业，也是一个专业非常细分的行业，每一个分析师也许一生就研究某个行业的股票，甚至某几个股票，这样，逐渐成了权威，其意见成为投资者的指南。而我们的“证券分析师”是通过所谓国家考试获取资格的，“考”出来的。本人也参加过这种考试，只复习了一天，就取得了“分析师”资格，这种考试，除了给证监会支付一笔不菲的考试费之外，有多少实际意义？这种考试制度培养出来的分析师，从才能上说，都是万金油，深沪两市一千多只股票，没有他们不懂的；从道德风险讲，他们要么是庄托，要么为自己所在的机构打掩护，坑害投资者。在中国股市稍微呆半年，你就会明白他们的威力，谁要是没有上过这些“官办”黑嘴的当，纯属幸运。既然“官办”分析师不可靠，在信息不对称的情况下，股民除了听“带头大哥们”的，还有什么信息渠道？证监会让机构教育投资者注意风险，事实上，在当前的制度环境下，他们不要助纣为虐欺骗投资者已经仁至义尽了。同时，国外对证券分析师的处罚非常严厉，在美国，证券分析师要是担当“黑嘴”不但会赔得倾家荡产，而且会面临牢狱之灾，而我国新证券法虽然规定了股民对这些“黑嘴”可以起诉索赔，但到今天，还没有看到哪个“黑嘴”为自己的行为付出相应的代价。

　　“带头大哥”现象，也反映了证券市场监管方面“跑冒滴漏”何其严重。从媒体的报道来看，“带头大哥”被抓，是因为其违反了中国证监会的规定：未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务，而“带头大哥”其所经营的机构不但没有被批准，在证券监管部门也没有任何备案。早在5月19日，央视二套的《第一时间》就已经报道了“带头大哥”通过QQ群敛财的事实，其影响面不可谓不广、牵涉人员不可谓不多，涉案金额不可谓不高，作为监管部门的证监会这个时候哪里去了？而且，从2006年中国股市开始了所谓“伟大的雄起”以来，像“带头大哥”一样通过网络，明修栈道推荐股票，暗度陈仓敛财的可以说群雄并起，各大与股市有关的论坛，各种消息满天飞舞，网络“黑嘴”火爆至今，证监会一直没有说法，为什么在股市萧条的时候才想起自己的监管职责呢？　

　　归根结底，“带头大哥”现象不过是中国股市中浮起的一个泡沫和一段小小的插曲，然而，其背后反映的，却是中国股市缺乏真正的专家和有水平的证券分析师。从这个角度而言，证监会以“带头大哥”没有“执照”将其带走显然不是解决问题的根本方法，我的观点还是应该放开竞争，“带头大哥”走红，说明股市需要他们。沧海横流，方显英雄本色，证券分析师不是考试考出来的，也不是官方钦定的，而是市场真正历练出来的，股评市场不是个垄断市场，而是个竞争市场，股评做得不好，自然会被市场所淘汰。可以蒙股民一时，但蒙不了股民一世。从长远来讲，这个市场只要允许竞争，有足够的处罚措施，股评市场将慢慢地被净化，市场自会淘汰掉那些没有任何价值的“黑嘴”。

　　(作者系经济学博士)