专家提醒：多研究公司基本面 保持平常心是关键

　　专家提醒：股民应多研究公司基本面

　　以平常心投资是成功关键

　　蓝筹股具备防御性特征，受到市场资金热烈追捧

　　从昨日盘面观察，基金重仓股中的权重股探底后强劲回升，中石化、浦发银行、中兴通讯、招商地产等纷纷涨停，直接推动两市股指翻红，并进而吸引市场人气回暖。专业人士分析认为，整个涨幅榜几乎被基金重仓股占据。整体来看，当前两市个股涨跌家数之比不到1：2,而跌停个股仍接近300只，显示市场做空力量仍占主流；同时，市场热点依然涣散，上涨个股的行业特征并不明显，不过其中有着极为明显的风格特征，即基金重仓的大盘蓝筹股备受资金的青睐。

　　基金重仓股王者归来

　　有机构分析，可能是基金为平抑投资者的赎回压力，故存在拉抬权重股以降低账面损失的动机；同时，从前日基金净值的变化情况来看，多数基金仓位较轻，本次大跌应是其逢低加仓的机会，而部分滞涨的大盘蓝筹股具备了防御性的特征，因而受到众多资金的追捧。

　　“一些蓝筹股有整体上市的预期，虽然它们目前的市盈率较高，但如果注入低市盈率的资产，则其市盈率可大大降低。在昨日的涨幅榜前列，可看到此类个股的身影。”一位公募基金经理说，“它们对我们仍有吸引力。”

　　“中石化等个股市盈率相对其它概念型个股要低得多，在市场走弱时其容易受到资金追捧。”做了十六年

证券投资的股民崔伟宏对记者说，“如没有权重股护盘，大盘大跌的可能性很大。随着股指期货推出的临近，此类个股后市还有很多机会。”

　　与崔伟宏的观点一致，根据相关机构测算显示，昨日沪市前十大权重股共计为上证综指贡献了75点的涨幅，若扣除此贡献，则实际上昨日上证综指应下跌18点或0.44%左右。

　　绩差股大幅下跌

　　昨日盘中，一些市盈率非常高的个股居于跌幅前列。从盘面看，连续跌停的个股多为市盈率高达500倍以上的个股。有专家戏称，投资此类个股靠分红收回投资的时间要几个世纪。

　　另外前期受到市场追捧的很多概念型个股也跌幅居前。此类个股多有重组概念，在市场前景不明的时候容易受到抛售。“我本来前天就想抛了，但听消息说这

股票还能涨很多，就一直没卖，现在我已亏了两个跌停，几个月的工资亏光了，难受极了。但有什么办法呢，买者自负嘛，证监会早就提示了风险，可惜我想追求更多的利润，没抛股票，现在后悔也没有用了，再等等看吧，不行就再买点。”记者的朋友张姐后悔不已。

　　据分析，散户们多喜欢买低价股，而低价股中有很多绩差股，比如一些ST个股。在年初的行情中，低价股涨了又涨，股价翻一倍的情况很多，不少散户认为，低价股的投资价值要高于中高价股。“其实这种逻辑是错的，不能以买菜的逻辑去买股。并不是低价就一定比高价好。股票代表着公司的股权，公司的基本面才是决定股票涨跌的真正因素。不少投资者不作分析研究，一听说有重组，有消息就去追涨。这种操作很容易导致亏损。”一位基金经理强调。

　　价值投资永为市场主流

　　在有资料显示新开户数较之前出现萎缩、散户进场热情降温的背景下，专家分析，今后大盘将改变市场的运行格局，投机色彩浓厚的问题股、题材股、绩差股等可能将受到市场的抛弃，而估值水平相对较低的绩优蓝筹股则可能在基金重新崛起的带动下再受追捧，而大盘则受此影响再现“二八分化”的结构性行情。不过，考虑到中国银行、工商银行、中石化等权重股的估值水平仅是相对较低，绝对水平依然处于高位，故亦令股指的上行空间受限。

　　一位私募基金经理称，他们的仓位一直很重，前日大跌也没有空仓，原因是他们认为时间是好公司的朋友，虽然在年初的行情中，其净值增长很慢，但近期却涨得很快。“像华侨城、上海机场这样的股票，我们永远不想抛。”他强调。

　　“当潮水退去的时候，才知道谁没有穿游泳裤。”一位公募基金经理说，“实际上前天我们的净值下跌就很少。价值投资永为市场主流。散户在投资时一定要多想想公司基本面，不要一听到消息就买股票，做投资一定要有好习惯，买的股票涨了并不意味着你的选股方法一定正确，如果是自己做投资的话，一定要讲逻辑和方法。同时，股票市场有涨就有跌，从长期来看，股票反映的是企业的盈利，而企业盈利一般在8%左右，也就是说投资股市的合理收益从长期来看就应是这水平。”

　　“如今，交易成本已较高。投资者不可频繁做短线，如每次不亏不盈，交易70次左右将输光全部本金。新手对此要有清醒的认识。”两位基金经理对短线交易都持否定态度。

　　“做投资最重要的就是要不以涨喜，不以跌悲。以平常之心做投资是成功关键。向近处看，大海波涛汹涌；向远处看，它总是平如铜镜。”谈起这几天的波动，做了十六年投资的崔伟宏意味深长地说。

　　作者:本报记者徐皓

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