广州万隆：天量换手将市场引向何处

　　继上周市场创出单日和一周历史成交天量之后，周一深沪大盘在个股普涨的带动下继续强势上攻并再创行情新高，其中深成指突破13000点整数大关，两市合计成交达到3947.07亿，再度刷新单日成交天量。在近日的市况分析中笔者提到，随着指数的不断攀升，大盘高位运行的巨量换手从一个侧面说明当前市场心态的激进与亢奋，同时也提醒投资人不能忽视当前资金推动型行情中相对浓厚的投机氛围可能带来的指数波动。

　　在上日的文章中笔者提到，研判大盘的运行趋势不能忽视两个基本的判断逻辑：一是宏观经济的持续增长导致上市公司盈利的快速增长，二是人民币升值趋势下的流动性过剩局面。可以认为，在上述两个根本性支撑因素发生拐点之前，市场整体向上的运行趋势就不会发生根本性扭转。周一的强势上攻行情和近阶段市场震荡向上的运行趋势都成为上述基本逻辑的最好诠释。尽管市场整体向上趋势保持完好，但并不意味着投资者可以盲目地参与市场的炒作，而应重点把握每个行情阶段中的主流热点的动向。

　　从周一的市场表现来看，资产重组、资产注入与整体上市题材的炒作依然是市场追逐的热点所在。笔者一直强调，资产重组、资产注入与整体上市是上市公司业绩实现跨越式增长的重要途径，也是企业价值再发现与再创造的过程，并购重组、资产注入与整体上市将继续成为“价值注入”行情阶段持续的热点和机会所在。而在挖掘资产重组与注入机会的过程中，笔者重点强调要特别关注新一轮中央企业改革重组隐藏的投资机会。从周一市场中央企控股上市公司的突出表现和近阶段相关品种的强劲走势都验证了此前的基本判断。根据国有资产调整的指导意见，在重点行业和关键领域中，国有资本将保持绝对的控制力，军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运七大行业以及装备制造、汽车、电子信息、建筑、钢铁、

　　值得投资者关注的是，随着股指期货各项准备工作的顺利推进，管理层已表示沪深300指数期货将择机推出。由于股指期货具有套利、套期保值、价格发现和风险对冲的功能，因此在未来可能出现的结构性分化过程中，以权重蓝筹品种为代表的市场核心资产有望再度成为主力机构青睐和抢筹的战略性目标，投资者对于权重蓝筹指标股的走向应保持密切关注。