渤海投资：新资金紧盯基本面

　　渤海投资研究所 秦洪

　　从周末舆论来看，红色星期一本来是在市场预期之中，但昨日的强劲走势依然出乎市场预期之外，上证综指暴涨92.33点，成交量放大至2614.4亿元，呈现出量价齐飞的态势，如此看来，短线大盘有进一步拓展弹升空间的能力。

　　热钱继续涌入

　　其实，业内人士对近期大盘强劲走势的确感到不可思议，尤其是成交量的问题。因为诸多数据显示基金的账户开户数、个人投资者的股票账户开户数等均大幅下降，但是成交量却在近期迭创天量，如何理解？

　　对此，笔者认为主要有两个因素：一是基金的活跃度提升，主要是因为

封闭式基金转开放式基金所带来的新多资金以及基金重仓股在近期开始活跃。二是热钱的涌入。据上周末的资料显示，一季度，我国新增外汇储备1357亿美元，而同期贸易顺差仅为464亿美元、外商直接投资(FDI)159亿美元，差额达734亿美元，占新增外汇储备的一半以上。而且，3月份我国新增外汇储备447亿美元，但同期贸易顺差仅为68.7亿美元，差额进一步扩大。

　　由此可以推测，热钱正在加速进入我国。而由于

股票市场具有极强的流动性，很符合热钱的投资特征，所以不排除海外热钱涌入证券市场，从而有效地化解了居民开户数下降所带来的资金流入速度下降所带来的资金面压力。

　　新信息铸就领涨先锋

　　诚然，目前的确是资金推动的牛市，但是这与以往有着极大的区别，因为以往牛市的推动是资金跟着操纵者的思路走，但是在本轮牛市中，资金的流向却是跟着行业、上市公司的基本面变化情况走，比如说前期维生素价格上涨所带来的鑫富药业、广济药业、华北制药、东北制药等的强势就是如此，而化纤板块、有色金属板块也是如此。如此看来，只要未来行业、公司基本面继续出现新的信息，那么，就会引发如雨的买盘介入，这些有新信息的行业板块或个股就会成为大盘上涨的先锋。而反观目前我国宏观经济发展情况，必然会出现基本面的积极变化的行业或个股，从而产生出新的领涨先锋，而A股市场在短期内仍有进一步的上涨空间。

　　关注基本面选股

　　循此思路，本周一A股市场的走高，虽然积累了短线获利盘，但由于资金面与基本面的如此良性互动，本周二A股市场仍有进一步上升的空间。故在实际操作中，建议投资者可重点关注两类个股：一是基本面变化预期较强的个股，在行业方面，主要包括券商、有色金属、房地产等，券商主要是因为目前成交量迭创新纪录，其二季度业绩可能会出乎市场预期，所以控股券商的个股可密切关注。而有色金属、房地产则在于资产价格上涨所带来的做多动力，可重点跟踪行业龙头股。

　　二是半年报业绩有望有突出表现，但目前尚未有明显业绩预期公告的信息，比如说南京化纤的主导产品价格在二季度依然维持在高位震荡盘升的格局，所以考虑到产能扩张等因素，南京化纤二季度的业绩有望出乎市场预期，类似个股尚有新乡化纤、山东海龙等。另外，对中小板的中高价股也可跟踪，尤其是产能扩张、产品价格或主要原料价格下降明显的个股，比如说江山化工、黑猫股份、永新股份等。

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