加息 金融蓝筹股成为受益群体

　　苏 渝

　　山雨欲来风满楼,加息,再加息,为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷和投资合理增长，保持物价水平基本稳定，中国人民银行决定：从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。市场预期的“又一只靴子”掉了下来。加息的利空使上证指数在4000点附近望而“怯步”。日元加息引起了全球股市的大动荡,人民币再次加息,会不会使动荡加剧？

　　笔者在去年5·19时就曾大胆提出,中国股市从5·19开始亮剑,剑锋所指3000点,如今4000点已在脚下, 加息可能导致大盘回调，但笔者始终认为,牛市中不回调是不正常的,不断累积的获利盘才是最大的利空。加息不是牛市的终结,而是急刹车,影响有限，故再次预测经过短暂回调后,4000点将被再次攻克,特提出加息只能闪一下牛市的腰的五条理由：

　　讲话给股市吃了定心丸

　　从温家宝总理的最新讲话,到央行行长,

证监会主席针对股市的讲话, 都阐明加息不是针对股市。再从全国人大财经委副主任,倍受股民怀念的原证临会主席周正庆疾呼的：“当前我国

资本市场出现重大转折，从持续低迷转向持续、稳定、健康发展，要珍惜这一来之不易的局面，不存在严重泡沫！”肺腑之言来看，高层从来没有像现在这样对股市关注和呵护。

　　股改后上市公司的质量大幅度提高

　　从已经公布2006年报的上市公司来看，平均业绩比去年提高了67%，2007一季报增加了72%,分红送股比例比去年提高26%。同时，大股东恶意圈钱大大收敛，以前上市公司配股、增发都是向二级市场伸手的，股改后却是非公开定向增发，大股东以资产注入的方式向上市公司提供优质资产，可以说基石比以往任何时候都夯得更牢。

　　入市资金的步伐加快

　　进入猪年，尽管指数从单边上升市演变成大幅波动市，但还是难以阻挡新资金加快入市的脚步，请看：仅5日8日一天，投资者开户数就达到36万，创出历史新高，基金开户数也达到33万，基金成为排队都买不到的抢手货，眼下更是要凭摇号才能买到，可见新资金入市的热情有多高。尽管近日有所减缓,但每天入市的新增资金也有数千亿之多。

　　加息只是撒点“胡椒面”

　　央行加息，顶多也不过0.27，如同象征性的撒点“胡椒面”，调调通胀增高的味，因为息加高了，会导致人民币增值加快，吸引国际套利资金，这同股市的收益相比真是微乎其微。故加息不会使已搬进股市的资金再搬回银行。从美国股市看，牛市中，加息了9次，每次加息回调后，都上了一个台阶。加一次息创一个新高。

　　绩优蓝筹股将卷土重来

　　金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，活期利率未加,而增加了贷款利率,这对权重很大的银行、保险股构成利好,使得以金融为首的蓝筹股成为受益群体。从盘面看率先调整的蓝筹股已经企稳。使得一线蓝筹股稳住股指阵脚,故回调也不会太深。大盘也将借5·19的余威先抑后扬,牛儿闪一下腰,经过休整后将再拾升势。

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