尚福林高参李振宁：股改做了最坏准备

　　本报记者 张勇 上海报道

　　“中国股市的十年大牛市已经从1000点开始。”李振宁在2006年年初的一个大型资本市场论坛上如是说，此语既出，四座皆惊。当时，在场的几位证券专家为这一观点与他争论不休。

　　李振宁，上海睿信投资管理有限公司董事长，2003年初成为证监会主席尚福林的高参之一，系全流通研究小组成员，也正是这个小组，设计了后来的股权分置改革方案，协助尚福林解决当时中国股市的最大问题。该小组由三人组成，另外两名成员是原证监会规划委主任李青原和现规划委委员波涛。

　　由于过去两次改革试点没有取得成功，因此在股改启动之时，市场认为是“怪兽”又来了。

　　2005年5月9日，中国证券市场的股权分置改革正式启动，当天上证指数下跌了2.44%。“尚主席说，比他预想的跌得要少。”李振宁回忆。

　　“选在长假前公布股改试点启动的消息，就是为了用一个相对较长的时间，让各方都能深刻认识到这次股改与以往减持的不同之处，同时，也做了最坏的思想准备。”李振宁说。

　　2005年6月，股改刚刚开始一个月，当时股指一路走低，上证指数甚至跌破了1000点，很多人开始怀疑股改，要求放慢改革的脚步。而李振宁却认为，“股改只能快，不能慢”，要“快刀斩乱麻”，最多两三年的时间做完。

　　“只有大幅增加股改公司的数量，才能让市场感觉到股改是会在短期内完成的，这样就稳定了市场预期。”因此，李振宁认为，第二批股权分置改革试点涵盖的上市公司达到40多家，是个决胜之举。之后，股改进行顺利，并渐入佳境。

　　成为股改的积极推动者并不是偶然，李振宁自己也是这个需要完善的市场的参与者。

　　作为中国最早了解国际股市并参与

股票买卖的经济学家之一，李振宁深刻地感觉到中国股市不能全流通的这一弊病，使得国际市场一些成熟的上市公司评价和投资方法根本无法适用。

　　上海一家知名投资咨询公司的负责人告诉记者，李振宁可以算是一个股市坚定做多者，但他同时也是价值投资的倡导者，他希望股市能通过股改得以完善，从而成为“真正”的股市。

　　李振宁极力推动股改的另一个初衷也是为了在这场大变革中壮大自己的公司——— 睿信投资的业务。由睿信咨询增资扩股后形成的睿信投资是一家专业

理财公司，主营投资管理、投资咨询、财务顾问、企业与资产托管、企业经营与重组策划等。不过让李振宁和其他一些咨询机构感到些许郁闷的是，股改券商保荐制度的实行，使得他们这些民间咨询机构没能分享到股改保荐这一大块

蛋糕。

　　然而，从咨询到投资，李振宁已经不再是只为机构出谋划策的“师爷”，而是拥有足够“智慧”的机构。目前，睿信投资旗下已经拥有多只私募基金产品，它们均得以在股改之后的市场中自由争锋。

　　他是最积极的股改倡导者之一，也是在中国股市推崇价值投资的做多者之一。

　　来源：经济观察报网

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