侯宁：牛市大戏随时可能高歌散场

　　一场轰动全球的“大戏”正在中国上演。与此相伴，中国证券市场“股神”辈出，童叟论市；冲关夺隘，高处无寒。

　　尽管瑞银、高盛都开始对我国股市的泡沫示警，摩根士丹利新任首席经济学家王庆也认为市场火爆到了骇人的境地，但渣打银行首席王志浩依然乐观地认为，一两月内沪指将冲击5000点大关，更有亢奋的股民早把“红旗”提前插到了8000点“珠峰”。

　　对此乐观预测，笔者无法恭维，因为涨得越高，跌得便越惨，若届时再有其他要素与之共振，则后果不堪设想。然而，面对日开户近40万的滚滚人流，面对股指的冲天牛气，我也无法忽略这“野猪啸林”的巨大能量，更何况“牛市中解决问题”的观点也并非一无是处。

　　事实上我们必须承认，中国股市牛气冲天并非全无基础，宏观经济、

　　不论怎样，我们也的确有一些更具底气的走牛基础，而正是这一点，让王小丫感动到泣不成声。

　　这一幕是在近日央视策划的“春暖2007”大型公益拍卖活动现场发生的。那一晚，我蓦然发现在那个充满爱心的舞台上活跃着的，竟然清一色都是我国资本市场的“高手”。虽然中金国际、银河证券在喊价中表现低调，但中国国航和苏宁电器这两家上市公司却在现场掀起了一个个高潮，以至于熊倪的一块从20万元起价的金牌被这两家“死掐”到近150万元才重锤落地。而我们知道，苏宁电器是我国股市最牛的

　　对公众而言，从中无疑看到了中国资本市场的力量，即通过上市融资、股价飙升，这些企业有钱了，所以才有底气组成了由“资本力量”组成的爱心军团，并拍出了一个个高潮。

　　可以说，这是中国股市的胜利，是股改的胜利，是牛市的胜利。然而，就像国航在激烈拍卖中输给苏宁电器一样，那是因为体制约束才输的，也就是说，即便是股市赢家，有节制也总是对的。因此，在我看来，虽然国航输了，但却正好给了我们最好的启发，即在如今高歌猛进的牛市中，节制戒贪也是至关重要的。即便如王志浩所言，牛市可以上5000点，但对散户而言，“吃鱼吃中段”才是最明智的选择。

　　疯牛大戏还在轰轰烈烈地上演，而我却想起了上大学时同学们最爱唱的一首歌———刘文正的《散场》。不少人在高呼“让我们尽情的歌唱，忘了吧，是否散场”，但我却分明听到“刘文正”还在吉他声中唱着：“现在已散场，在寂静的夜晚；现在已散场，在黑漆漆的晚上……”

　　叶檀说的不错，这场尚未散场的大戏主旋律还是“涨就一个字”，中国股市再创新高也未必没有可能，但在传奇性价值投资大师杰诺米·格兰森也公开警告人类历史上第一个包括各类资产类别在内的泡沫正在逼近的情况下，暴跌随时可能发生。

　　侯宁