忽悠自己的逻辑

　　世界上的事情都遵循一个大道理：很多时候，是自己忽悠自己。原因很简单，不懂

　　文/一生二

　　如果说大数，中国股市已经过了万点(深市)；同样说大数，近一年多来的炒股新军大约是之前10年总合。

　　这两个互为因果。正是因为大涨，所以人多；人多了，所以又大涨。人多，意味着钱多，形成了一个正反馈。这个说的是资金面的事，这导致了目前中国股市的整体市盈率以2006年的业绩静态估计近35倍。

　　也有人说是动态市盈率27倍。动态的意思就是，按照目前对2007年的业绩预期，考虑到减税和宏观经济增张的因素，不少人认为会有2成以上的增幅，所以就有了开头的结论。

　　最合适的当然是用动态市盈率来衡量一个市场是不是处于相对安全的范围内。因为静态意味着过去，动态意味着现在和很近的将来。

　　从另外一个角度，即群体行为热烈的角度，泡沫真是不少了——任何一次头部的成立，都不能用数据能量化，反而群体行为的热烈与之完美相辅相成。

　　如同数据无法量化哪里是顶一样，应用群体行为，也无法知道什么状态下是一个“阀”，打开后，魔鬼就出来了。

　　4月19日当天的狂跌，是因为对CPI数据公布后加息的预期导致。周末安静度过后，加息未出现，再度大涨——如果3月份3.3%的同比CPI增幅都没有带来加息，那有能是要观察4月份的数据后再做决定，而4月的CPI数据一般预期就下来了，所以，加息传闻暂时破灭。

　　管理层目前也没有任何对市场的表态，除了不停地对股价疯狂表现的

股票进行临时停牌及调查炒作——这实际上是一个很明确的信号，对市场的疯狂行为已经开始担忧，并付诸行动了。

　　以上这些，就把事情整明白了么？肯定没有。世界上的事情都遵循一个大道理：很多时候，是自己忽悠自己。原因很简单，不懂。装懂是没有用的，闲着没事想着玩儿，纯粹是无效脑力劳动。定个指标，如何就不玩了，出现了，就遵守。指标上回已经明确，不赘。

　　话说近半年来，化工产品价格像

火箭一样猛涨，力度丝毫不逊于股市。比如大牛股华峰氨纶，即是氨纶产品价格大涨造就。再如之前在栏目中分析的蓝星清洗，已经从5.67元，涨到目前的11元，原因也是其主要产品TDI价格的大涨。

　　4月份什么化工产品涨价最疯？粘胶短纤。去年此时，每吨价格在1.3万左右(以主要规格1.5D*38mm为例)，今年一季度已经超过1.6万，4月下旬的报价已经超过1.8万。

　　主要生产此产品的上市公司有吉林化纤(000420,SZ)，南京化纤(600889，SH)，新乡化纤(000949，SZ)，山东海龙(000677，SZ)，其中产量最大的就是山东海龙，

　　山东海龙一季度每股业绩0.07元，这是在均价1.5万左右实现的。而若该公司的其他产品价格持平，它的全年产量为12万吨，今年剩余3个季度，9万吨可比去年1.3万的价格多卖3.6亿。假设三项费用比去年多8000万，所得税多交1.2亿，尚余1.6亿，即每股业绩可望达到0.6元，市盈率为17。

　　也有风险。比如粘胶短纤价格爆跌，公司做大费用，业绩释放不出，大盘系统风险释放。如果您要借鉴这个每股0.6元的业绩的话，建议仔细看一下得出此结论的假设条件。

　　忽悠自己，是因为不懂。如果能尽量的把事情整明白点，可能就不是忽悠自己了。

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