阿蒙：股市走牛正起步 涨跌市场决定别东拉西扯

　　阿蒙

　　可以这样说，着眼于发展和未来，中国股市春潮涌动，为中国的经济和历史掀开了新的一页。中国股市不光是新兴市场，而且某种角度上还是一个刚刚“开张”的市场。

　　时下，中国股市不光吸引了许多国人，而且也令国外投来了艳慕和惊奇，当然各种各样的声音更不绝于耳。总之，中国证券市场一派繁荣是不争的事实。

　　从中国股市个人投资者的数量增加趋势看，突破亿关已是指日可待。根据资料，中国股民开户数也只是美国目前水平，而中国人口是对方的数倍。市面上，动辄就惊呼“全民炒股”，好象洪水猛兽一般，其实大不必大惊小怪。

　　中国股市虽然开市已经有十余年历史，但它是从计划体制、机制和制度里逐渐走到现在的，

股权分置改革的基本完成，以及公司治理、证券监管水平提高，中国股市才算初步与市场、与世界接轨，而其核心是让市场说话、让价值定夺。

　　由于众所周知的原因，中国股市在经济高增长的背景下持续低迷了四年。证券市场四年低迷，对中国和世界来说，其代价和损失是无以计量的。为此，中国经济失去了很多历史性发展机遇，而中国金融更由此付出了巨大“牺牲”。

　　三年前，中国银行业正式开启了改制，剥离坏资产、引进战略投资者，于去年至今纷纷步入证券市场。在此，中国股市承担了不光为企业融资，而且为“金融”疗伤的重任。

　　俗话说：天之降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨。因此，可以说中国股市是从炼狱里走出来的并不为过。

　　中国经济的高增长，尤其是产业结构和发展水平不断升级的情况下，没有一个大而强的证券市场，经济的高增长、高成长就难以为续。所以，做大资本市场是中国经济通向康庄大道的必由之路！于此，随中国民众生活水平、收入水平提高，投资需求旺盛成了做大资本市场的社会召唤。

　　在天时地利人和条件下，中国股市摆脱“熊市”可谓水到渠成、金石为开。

　　那么，怎样认识所谓牛市呢？

　　其实，牛市有别于熊市的并不是股指一直向上，而是指市场有激情、有吸引力、有机会、有风险，不是死水一潭、门可罗雀！

　　牛市并不总是坦途，而是夹杂着曲折和荆棘，既有诱惑又充满魅力。当前，中国股市充满魅力已有一年光景，所谓牛市也就是从此而来。需要强调，这个好光景是有前提条件的——市场或价值规律，这个有形的手应该发挥主导作用；政策或长官声音，这个无形的手应该退出历史舞台！国家的宏观调控、宏观政策，不要直接干预股市微观市场或行情及涨跌。一年来的“牛市”之所以能持续发展到现在，也体现了当局对政策、监管把握的尺寸非常恰当。

　　股市有涨有跌。大涨和大跌，本是市场自身的事情，可总有人“一朝被蛇样咬十年怕井绳”，股市跌起来不做声，就是见不得大涨。在此，银河证券左晓蕾就是一个突出的骨干。

　　针对“社论谣传”，左晓蕾指出：作为监管和调控者，政府发表对市场的看法是可以的。在信息对称的前提下，政府有责任对投资者进行风险提示。所以投资者也应该以正确的心态看待政府发言。事实上，政府作为宏观经济的管理者，他对全盘信息的掌握更加全面和充分，如果投资者能够用好政府发布的信息，对自己的投资是有利的。投资者不要认为政府一发言就说是政策市。

　　清晰可见，吃了洋面包的左晓蕾还一直在固守“左倾思维”。

　　在此，政府作为股市监管者可以，若再是股市调控者，牛市就得完蛋！政府只能在国家宏观经济上做调控，不能进入股市搞直接调控，否则就会重蹈过往的循环周期宿命。教训告诉我们，政府干预等于止渴饮鸠。

　　说起来有情可原。其实，对中国资产尤其是股市所谓“泡沫”担忧的，又岂止左晓蕾一人？

　　就中国股市来说，“泡沫”与生俱来。比如，上证所近日将新股上市首日等无价格涨跌幅限制

股票的集合竞价申报价格限制范围，从发行价(或前收盘价)的50%至200%，调整为发行价(或前收盘价)的50%至900%。在这里，中国股市里的股票价格或市盈率等指标暂时还不可能与国外标准接轨。当然，大家也不希望“政府发表对市场的看法”，因为这与国际规范更是背道而驰。不要把涨跌牵扯到政府身上，东拉西扯只会扰乱市场。

　　股市繁荣，大家都应该皆大欢喜。问题是股市有“泡沫”，或者说当前股价居高大家心里不踏实，这倒是一个现实的“焦虑”。

　　其实，这样类似的“焦虑”从历史上可以找到很多“蛛丝马迹”。例如，改革开放初期，就一系列经济发展问题曾引发“姓社姓资”大争论，最终“白猫黑猫”上了上峰，中国股市的诞生便是“摸石头过河”的成果，实践证明不必要的担心是多余的。再如，乡镇企业兴办之初，冷嘲热讽充斥社会各个角落，二十余后的今天，乡企份额雄居国民经济半壁江山。

　　同样，当前中国股市固然存在诸多复杂而艰难的问题，但只要牵住牛市的“牛鼻子”——市场问题用市场去解决，通过加快

新股发行、有效资产注入、海外公司回归、从严加强监管、提高公司质量、金融产品创新等措施，从容稀释股价，逐步分散风险，以此做大中国资本市场，进而做强中国资本市场。

　　可以这样说，着眼于发展和未来，中国股市春潮涌动，为中国的经济和历史掀开了新的一页。中国股市不光是新兴市场，而且某种角度上还是一个刚刚“开张”的市场。(阿蒙）

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