暴利神话描绘的绝不是美景

　　记者 李侠

　　资产重组使垃圾股票一步登天这种股市暴利神话屡屡上演，在让市场为之瞠目结舌的同时，也在颠覆着投资者的投资理念。很多股民不遗余力地多方打探消息，极力寻找下一个能够“一步登天”的个股。这种情况不仅令价值投资理念再次遭到考验，同时也蕴藏着极大的投资风险。如果任由这种疯狂持续下去，则A股市场好不容易才迎来的大好局面将可能受到极大损害。

　　上周五，股市暴利神话再次上演：因股改和资产重组而停牌5个月之久的*ST长控，在复牌首日股价一度从7.18元上涨至85元，复权涨幅高达1083.84%，最高涨幅一度达到1381%，一举刷新了ST仁和在3月29日创造的涨幅达1227.19%的纪录。同一天复牌的*ST一投也大涨了326%，最高涨幅达5倍多。

　　作为虚拟经济的

股票市场确实是一个可以产生暴利

神话的地方。

　　俗话说，买股票就是买公司的未来。一只未来预期良好的个股，股价自然高企；而对于一个公司基本面得到迅速改观的公司来说，其股价自然会有较大的上涨甚至翻番。而投资者有幸投资了这样的股票，取得较市场平均水平高的收益或曰“暴利”并不是不可能。

　　而作为曾经巨亏、面临退市风险的上市公司，*ST长控和*ST一投股价之所以能够如此暴涨，据说就是缘于其公司基本面的巨大改变。

　　此前，*ST长控曾发布公告，预计今年一季度将盈利2.84亿元，按公司总股本6071.13万股计算，每股收益将达4.68元，有可能摘得今年一季度上市公司业绩第一的桂冠。而*ST一投的大股东大通建设在注入部分资产后，还将逐步通过定向增发、资产置换等方式实现整体上市。经中介机构测算，*ST一投购买标的资产如顺利完成，总资产、每股净资产将分别达144758.74万元和0.86元，2007年净利润、每股收益预计分别可达3976.72万元和0.11元。

　　但从另一方面来说，股市也是一个容易让人疯狂并迷失自我的地方。

　　如果*ST长控业绩的大幅提升确实来自于主营业务的改善，在长期停牌后股价的补涨要求下，公司股票在复牌后出现狂飙或许是可以理解的。但遗憾的是，事实并非如此。

　　据悉，*ST长控一季度可能实现的2.84亿元盈利中，有2.71亿元来自于大股东“债务豁免”实现的债务重组收益。如果剔除这种偶然收益，*ST长控一季度的净利润仅为1300万元，相当于每股收益0.214元。而即便是加上“债务豁免”的2.71亿元，*ST长控的每股实际净资产仍然为亏损5元左右。而就是这样一只巨亏股票，其股价竟然在复牌后狂涨10多倍，股价涨至68元，最高股价达到85元。如果用市盈率来衡量股票的投资价值，笔者实在不知道这种市盈率高达300多倍的巨亏股票的投资价值又在哪里？

　　资产重组使得曾经的垃圾股票一步登天。而这种股市暴利神话的屡屡上演，在让市场为之瞠目结舌的同时，也在颠覆着投资者传统的投资理念。从网上可以看出，很多股民在交流经验，多方打探消息，极力寻找下一个能够“一步登天”的个股。这种情况不仅令价值投资理念再次遭到考验，同时也蕴藏着极大的投资风险。如果任由这种疯狂持续下去，则A股市场好不容易才迎来的大好局面将可能受到极大损害。

　　更值得注意的是，在这种种暴利神话的背后是否有着各种看不见的“黑手”在操纵着一切？上述股价暴涨的股票交易中是否存在涉嫌违法违规的行为？是否存在内幕交易、利益输送和股价操纵行为？这一切都需要管理层在调查后能够给出一个明确的答案。

　　从

证监会对杭萧钢钩股价异动调查的情况来看，对于存心玩“猫腻”的庄家来说，其完全可以用种种“合法”手段来躲避监管层的检查，比如通过“拖拉机”账户，通过与他人合作分成等等方式，给监管部门调查真相制造难题。这也意味着，在全流通及股指期货等衍生工具推出后，内幕交易和非法操纵将成为监管部门必须直面的一大挑战。

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