林海洪：给我一双慧眼吧

　　林海洪

　　前些日子，市场上一些ST类亏损的甚至是濒临退市的公司、S类未股改公司纷纷大幅上涨，不少公司甚至连续攻击涨停板，市场上各种各样的谣言满天飞，甚至有不少刚入市的朋友到处推荐股票，“这只股票据说要翻一番”，说得煞有其事。笔者打开其历史行情一看，此股票已连续上涨，市值已达30多亿，翻一番市值可就达到该行业部分龙头公司的市值水平了。这还不算夸张，有的公司利润只有一个多亿，销售收入也就十几亿，可市值高达百亿，市盈率上百倍，背后的传言就是该公司将被某实力企业接收重组，但实际上，就算该实力企业顺利重组该公司，难道该公司能在短时间内发生飞跃式的变化？盈利能力能得到飞速提升？这种可能性可以说近乎等于零。泡沫就是这样产生的。不难想象，如果这种“乌鸡变凤凰”的传奇发生在全流通的市场，受伤的只能是被传言所迷惑的投资者。

　　资本市场的基石归根到底在于上市公司。上市公司的盈利能力、规范运作水平是影响资本市场健康发展的决定性因素。随着股权分置改革的顺利推进，股东持有的

股票可以减持，真金白银地套现，上市公司的积极性也远胜以往，整体上市、股权激励以及各种奖励办法不断推出，门槛外的非上市公司也是分外眼红，借壳上市、重组题材成为眼下最为炙手可热的话题。海通证券借壳都市股份、广发证券借壳延边公路，将这种“乌鸡变凤凰”式的传奇发挥到了极致，伴随而来的是连续涨停，翻几番的暴利。于是，有人就凭借想象进行复制，传言就满天飞。前不久，被证监会立案稽查的证券分析师蔡国澍，就是散发《青海明胶：渤海证券借壳上市的最佳选择》、《辽源得亨：东莞证券借壳上市的最佳平台》这类自以为是的分析报告，而造成相关公司股价大幅波动，从而被稽查的，这仅仅是其中的一个案例而已。

　　回到对整个市场的认识上来。事实上，我国资本市场经过股权分置改革、上市公司清欠、证券公司综合治理等重大改进之后，伴随着新的《证券法》、《公司法》的颁布实施，我国资本市场各个方面均朝着成熟市场的目标迈进。但是，我们必须认识到，正如证监会主席尚福林所言，“目前市场发生的积极变化还只是初步的、阶段性的，长期影响资本市场健康发展的内外部制约因素并没有根本改变，我国资本市场持续稳定运行的基础仍不牢固”。

　　处在转轨时期的国内资本市场，尤其是在解决股权分置这一制约中国资本市场发展十几年的“紧箍咒”后，上市公司的积极性骤然高涨，上市公司的重组也将更多地涌现，相关的“故事”也就会特别多。需要清醒认识的是，我国资本市场的各种法律法规还在不断完善之中，执法力度也有待进一步加强，但受利益驱动，总会有些人利用各种传言以及所谓的“重组”混淆视听，从中牟取暴利。对于这些“伪故事”，一方面希望监管机构进一步加大监管力度，对于散布假传言、进行假重组的人予以严惩，一方面投资者也要少些获取暴利的冲动，多些自主思考，少听信传言。

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