快跌慢涨格局仍将延续

　　谢潞锦

　　上周沪深两市成功化解加息等不利因素，上证指数稳步推高至3100点一线。不过近几日指数日K线实体部分相当小，显示市场在新高前普遍持谨慎观点。目前来看，去年以来的“快跌慢涨”格局仍将延续。

　　目前，新股及新基金发行节奏有利于行情延续。除今日75亿元武钢可分离债发行外，由于上周末无招股书亮相，因此即使有IPO也要等到本周下半周。上周四参与金陵饭店网上申购的资金将在本周解冻，有望对二级市场资金面形成短暂支持。近来新基金发行节奏有加快趋势。本周易方达等大基金公司也将推出新基金。

　　各方相当关注股指期货，上周盘中发生的几次大幅波动和股指期货的消息有一定关系。不过，目前主流机构对股指期货并不抱回避态度。东吴基金策略研究部副总经理陈宪认为，大量实证研究表明，股市长期趋势不会因股指期货而改变，而且股指期货与现货指数波动性基本一致。更重要的是，股指期货将改变股市生态结构，机构投资者的比重与类别将增加，交易方式和投资策略日趋多元化。值得注意的是，在股指期货的标的沪深300指数的构成中，金融行业成份股占19%的权重。这意味着金融行业的政策变动可能引发沪深300指数的上蹿下跳。

　　陆续推出的年报及一季度业绩预告仍是本周值得关注的内容。插图/苏益