日元汇率将会走向何方

　　□晨报记者刘志飞

　　近几周外汇市场中最抢眼的币种非日元莫属，无论是上涨还是回调，都相当凌厉。甚至它的一举一动，已经牵动全球金融市场的走势，尤其是全球股市的波动，与日元近期走势的关系相当密切。

　　短线受风险头寸影响

　　近期的日元走势可能让投资者相当头疼，基本面影响淡出市场，涨涨跌跌毫无规律，更多的是看股市的脸色。

　　之前，由于美国次级抵押贷款及房地产市场问题升温，逐渐演变为对美国整体经济的担忧，从而促使许多投资者轧平股票及日元套息交易等风险头寸。受此影响，日元周二大幅上涨。而昨日又有部分市场人士开始反思，对美国贷款市场的担忧可能有些过度，带动美国股市反弹，日元又在美股反弹的影响下调头下跌。

　　昨天亚洲股市全面反弹，香港恒生指数收盘上涨132.51点，涨幅0.7%，日经225指数上涨183.50点，涨幅为1.1%。美元兑日元昨日反弹到117.56的位置后，展开强势震荡整理，关键还是看美国股市开盘后的走势再选择方向。而三菱日联

证券外汇交易资深主管MinoruShioiri表示，“跟随美国次级抵押贷款市场的违约风险而来的避险行动已经暂告段落，这也是日元再度遭遇全面抛盘的原因。”如果周四美国股市继续反弹，日元将继续走软。

　　中长期还看基本面

　　分析人士表示，日元的走势与股市的密切程度不可能长期维持。短期来看，对日元影响最大的是息差交易等风险资金的动向，中长期来看，日元的走势还是取决于其基本面的变化。

　　日本财务大臣尾身幸次周四在国会委员会上表示，“日元息差交易本质上导致日元兑美元走低，不过还有其它很多影响美元/日元

汇率的因素，因此很难说日元息差交易对汇率走势影响有多大。”

　　从利率看，目前日本是全球各主要经济体中利率最低的一个，仅为0.5%，而

美联储和英国央行均为5.25%，欧元区利率为3.75%。中行上海分行外汇交易员罗济润表示，美元的升息空间暂时根本看不到，反而有降息的风险，而市场普遍认为日元的升息是早晚的事。因此长期来看日元走高的概率比较大。不过市场也有相反的声音，新西兰联储主席伯拉德昨日表示，新西兰利率之高，即便日本央行今年再度升息，两国间的巨大利差短时间也不可能发生实质性改变，套息交易需求增加会继续促使货币走高。

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