皮海洲：管理层需要这个牛市

　　皮海洲

　　只差一步到罗马，股市距离历史高点也只差一步。而从目前市场的人气来看，股市将历史高点踩在脚下应不是难事。

　　有人欢喜有人愁。欢喜的自然是以投资基金为代表的机构投资者。在当前的这轮指数型牛市中，投资基金大赚特赚，而且新投资基金的发行更是趁机而上，大干快上。而愁的则是中小散户，在行情的“二八特征”中，赚了指数不赚钱甚至亏钱，如今指数登上2100点的高位，还要为股市可能的回调提心吊胆。

　　当然，也有人担心，为当前行情的发展担心。比如侯宁君，不仅在股指登上1900点时担心“诈尸者”吸干了投资者那点赖以过年或藉以活命的鲜血”；在股市登上2000点时，“站在股市‘2000高地’上忧思”，提醒媒体停止“吹牛”；而且在股指登上2100点时，更是担心股市失控。可以说用心良苦。

　　笔者也是一个担心者。不过笔者担心的是指数失真所带来的误导。虽然此2000点非彼2000点，但2000点的点位在写法与读法上都是一样的，再加上某些媒体一“吹牛”，想不误导投资者，想不误导市场，甚至想不误导管理层，都不是一件容易的事情。

　　当然，笔者还担心众多与本人一样的中小投资者，他们会否在当前的这轮指数型牛市中白忙一场。虽然在中小投资者中不乏赚钱者，甚至有人非常有觉悟地认为“二八行情”很正常甚至很理性，但“二八行情”的客观存在，就决定了大多数中小投资者难以赚钱的命运。如果在目前上涨的行情里都不能赚钱，那么一旦股指下跌，中小投资者难免要倒大霉了。

　　不过，就目前行情的发展来看，要说股市失控，笔者以为有点夸大其辞。实际上，行情的发展一直都在管理部门的掌握之中。其最主要的目的还是为了拉升指数来为中行、工行这样一些大型航母股上市服务。而从目前行情的发展来看，基本上还是沿着指数型牛市的轨道发展。中石化疯也好，工行疯也罢，宝钢疯也行，这些都是管理层所认可的，管理层所不能认可的，就是鸡犬升天的局面。

　　笔者之所以认为行情还在管理层的掌控之中，也与

证监会主席尚福林日前在深圳举行的第五届中国

证券投资基金国际论坛上所表示的“当前要坚定不移地发展壮大机构投资者队伍”的讲话有关。尚福林的这一讲话，不仅表明尚福林对当前行情的认可，而且还要进一步发展机构投资者来将行情发扬光大。

　　其实，对于眼前的这轮牛市行情，除了机构投资者需要之外，管理层同样也是非常需要的。一方面是要把这种牛市行情作为股改成功的一种标志，另一方面也是为了更好地完成

新股发行这一“重中之重”的任务，根据长江证券日前的分析，仅明年大型蓝筹股的发行就达10家之多，而航母股的发行显然不能在大熊市里完成。此外，还有原非流通股尤其是国有股的上市流通，要实现国有股的保值增值，要让国有股卖出一个好价钱，股市当然需要有一个牛市的环境。正是基于这样的历史使命，管理层当然是希望眼前的牛市所持续的时间越长越好，两年、三年甚至五年。

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