今日沸点 国内机构总做跟屁虫

　　主持人：

　　银行股终于开始调整，起因是国际投资银行瑞银(UBSAG)调低了内地银行股评级。瑞银最新的报告指出，目前中国内地银行股的价格大概是2007年预计账面价值的2.5倍，而目前全球新兴市场银行股的平均值为2.1倍，这意味着中国内地银行股存在近20%的溢价。

　　我们不想讨论银行股究竟是真的不行了，还是重新展翅前的歇息，我们的疑问是，在中国的证券市场、对于中国股票的估值和判断，为什么中国机构总是在GFII等机构讲话后才敢说出来，为什么中国如此庞大的机构、几天就可以弄到几百亿元的基金们的脑袋总是长在老外的肩膀上？当初对于国航错误估值的是他们，现在对于银行错误估值的也是他们，他们总是在国际投行介入以后去为他们抬轿子。

　　更令人担忧的是，像银行这样能够左右中国股市的大块头，如果海外机构在唱多拉高以后突然唱空，那么中国内地这么多跟风的基金们怎么办？

　　大众评判台

　　张小姐(易繁咨询信息分析师)：机构要有踏实的研究

　　国内机构大多追求短平快，因此长期缺少研究方面的投入。一个研究员的人工费用10多万元或更多，但他们真正能用于研究的费用很少，他们的研究也大多没有宏观、微观数据的支撑，因此只能热衷于到上市公司进行所谓调研这样的探听小道消息的工作。和海外机构比，中国的机构需要更踏实的研究，更踏实地研究行业资料、行业规律、行业模型，在行业资料的占有、行业研究方法方面要有更多的投入。

　　曹先生：国内机构是“跟屁虫”

　　实话实说，国内的基金与原来的券商没什么两样，只不过基金现在打着价值投资的幌子而已。基金等国内机构投资者之所以成为“跟屁虫”的角色，与其自身的研究能力和定价能力低不无关系。

　　吕国新：国内机构跟风操作是处于无奈

　　我们的股市一直以来并未在完全透明或公开的条件下运作，对公司的信息披露也存在着某种不足。另外假帐、挪用资金现象常有发生，导致很多中国机构投资者只能借鉴国外研究机构的建议。况且国内机构操作者多喜欢短平快，缺少对

　　励俊：早就该下调了

　　国内机构是借题发挥而已。其实从技术面来说，银行股早该下调了。我觉得目前国内的信息流动还不够畅通，很多股民都不知道国际金融的基本情况。有些不够成熟的莫名其妙跟风，那只能吃亏。但如果机构也非理性，那它的专业能力和操守就值得质疑了。