从周益明们的狡辩看驱逐资本玩家之难

　　四川新闻网-成都商报讯

　　叶檀 资深财经评论员

　　顾雏军在法庭上推翻了所有针对他的四项指控，这符合他执拗的个性；同样对所控罪状不服的还有健力宝集团前总裁张海，他在法庭上逐条否认指控，坚称自己是清白的。只有周益明虽然对于犯罪事实并无异议，但坚持认为“只是经营上的挪用”，为自己多方辩解，可见他对最高可判无期的“合同诈骗罪”不服。

　　周益明等人的振振有辞一方面反映了在司法公正日渐昭显的年代，指望“灵魂深处闹革命”已无可能，其背面也反映出中国资本市场之厚黑如何扭曲了正常的商业思维，要把这样的思维模式矫正过来，绝不像给林冲脸上刺上金字发配沧州那么简单。赖以维系顾雏军生长的制度、文化土壤，更难以在旦夕之间完成基因改良。

　　近一个月资本市场案件的密集审理，发生在新《刑法》与新《证券法》加强对金融秩序进行刑事责任追究的大背景下，另加股改成功与轰轰烈烈的上市公司清欠运动助威，有人因此乐观地认为，中国资本市场玩家时代将告终结。

　　但以两三个资本玩家坐上被告席就下此结论未免轻率。以此次受审的周益明而论，其“盗技”之所以一一得逞，彰显出中国资本市场在各方面的监管百密一疏。总体而言，有以下几大关键处。

　　明伦集团自2003年成为明星电力的大股东之后，就开始了财富大挪移，关联公司之间资金拆借频繁：仅2003~2004年，明星康桥和明星商社对外拆借资金的发生额就高达9亿多元，这些行为都没有获得明星电力董事会或经理层的书面批准，上市公司构架沦为花架子，上市公司成为一人或某一控股势力的家天下，此其一也；

　　明伦控股明星电力之后16月后，四川证监局对S明星电力存在的问题进行了风险提示，但直至2005年年底对周益明以“合同诈骗罪”侦查，才终于中止了周益明的盗宝游戏。此时的电星电力已从总资产达21亿元、净资产达12亿元的上市公司，到2005年亏损3.5亿元，让社会资源与投资者遭遇极大的损失。此其二也；

　　明伦公司以负债累累之身，却以3.8亿元从遂宁兴业公司购得拥有明星电力28.14%股权。而其中变废为宝的核心就是深圳市中喜会计师事务所，在拿到明伦公司资料的第二天，就做出了一份总资产27亿元、净资产12亿元的2002年度资产审计报告。更离谱的是，由于收购上市公司需有连续两年的财务审计报告，该事务所又补充了一份2001年度的假报告。审计中介成为疯狂造假的核心，此其三也；

　　万事俱备，只待资金。周益明与华夏银行某分行行长郭某、上海浦东发展银行深圳某支行行长韩某的特殊关系，使他得到了一个得以规避监管的“过桥贷款”方案，以企业流动资金的名义给周益明放贷，使周益明获得了3.8亿元资金，完成了空手套白狼式的资本运作，周益明为此付出的代价仅仅是两台小轿车和“过节费”。同时失去行政监管与市场约束力的银行高管成为资本玩家的帮凶，此其三也；

　　明伦的移花接木游戏并不难识破，而当地政府竟然没有进行任何的尽职调查，仅在深圳“考察”一圈就拱手交出所管国企，其缺乏市场常识与渎职之程度令人震惊，此其四也。

　　上述几点哪一条都直击中国资本市场的命门，却又都是短期内无法拆解的难题，在资本市场具有一定的普遍性。其间纠结着行政、金融、中介、资本巨蠹、各方食利者，如同结在藤上的一串歪瓜，其间利益之复杂外人难以想像。因此，政府应该采取全方位的整顿方案，下决心将所有的资本玩家与为虎作伥者绳之以法，中国资本市场方能如政府、如广大投资者所愿，有一个相对纯净的环境。否则，恐怕周益明们尚未倒下，郭家学等将再度借壳重生。