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中行工行等一系列大型IPO已产生裂变效应http://www.sina.com.cn 2006年11月07日 09:18 证券日报
大盘蓝筹率A股市场迈向世界一流 □ 本报记者 毛芳 10月27日全球最大的IPO项目——工商银行A股、H股在沪港两地的同时上市交易，使我国内地A股市场开始进入大蓝筹时代，也加快了内地证券交易所向世界一流证券交易所迈进的步伐。 首先，从世界各大证券交易所的市值排名来分析。 据本报统计，2005年底，沪、深证券交易所总市值分别为2862亿美元和1157亿美元，沪、深两市加起来的总市值约为4020亿美元。而当年我国GDP达到22350亿美元，占世界经济的份额，从1978年的1.8%提高到2005年的约5%，仅次于美国、日本和德国，位居世界第四。据此计算，2005年，沪、深两市加起来的总市值不到我国GDP的18%，远远低于85%的国际平均水平，甚至低于大多数新兴市场，与世界第四大经济体的地位极不相称。 另据国际证券交易所联会统计数据显示，截至2006年9月底，世界各大证券交易所市值排名前十位的分别是：纽约证交所(14.37万亿美元)、东京证交所(4.42万亿美元)、纳斯达克市场(3.67万亿美元)、伦敦证交所(3.44万美元亿)、泛欧洲证交所(3.36万亿美元)、大阪证交所(3.01万亿美元)、加拿大多伦多证交所集团(1.64万亿美元)、德国证交所(1.43万亿美元)、香港联交所(1.36万亿美元)、西班牙BME交易所(1.15万亿美元)。上海证交所以4929亿美元总市值排名世界第20位，深圳证交所以1686亿美元总市值排名世界第27位，沪、深交易所加起来的总市值约为6615亿美元，甚至低于排名第15位的韩国证券期货交易所(7841亿美元)，相当于纽交所的4.60%，而东京、纳斯达克、伦敦和泛欧洲证券交易所的总市值，分别是沪、深交易所总和的6.69倍、5.55倍、5.20倍和5.08倍。根据国家统计局提供的数据，今年前三季度我国GDP达到17889亿美元，可以估算出沪、深交易所总市值之和约占我国GDP的22.9%。 而随着超级航母工商银行10月27日A＋H沪港两地上市，我国证券市场发展史翻开了崭新的一页。工行总股本3278亿股，以挂牌当日收盘价3.28元计算，工行上市后的总市值就已经突破1万亿大关，成为内地股市总市值最大的蓝筹股。据统计，工行上市前夕，沪深两市A股总市值合计为52539.42亿元。工行上市当日，沪深两地市场A股总市值分别为47039.71亿元和13024.75亿元，合计达60064.46亿元。工行上市后，在中国石化等一批大盘蓝筹股的引领下，股指稳步上扬，踏平千八后又向千九发起了进攻。沪深两市的总市值也因此水涨船高。截至上周五(11月3日)，上证所总市值约为48991亿元，深交所总市值约为13919亿元，两市合计达到了62910亿元(折合7990亿美元)，已经超过了今年9月底居第15位的韩国交易所，世界排名大约上升了4-5位。 其次，从大盘蓝筹股占整个市场总市值比重来说明问题。 上证所副总经理吴雅伦今年8月19日在第二届中国证券市场年会上称，根据上证所的统计，截至2005年底，世界各大证券交易所市值最大的5%的企业，占各个市场总市值的比重平均为61.73%，香港交易所为79.5%，伦敦交易所为85.7%，德国交易所为73.3%，而上海交易所只有49.9%，落后于绝大多数世界上发达交易所。全球证券交易所最大的十家上市公司总市值占整个市场市值比重平均为52%，香港为51.6%，德国为45%，而上海证券交易所大概是32.6%，处于较低水平。 而在工行上市后，市场格局发生了极大的变化，内地股市由此进入真正的大盘蓝筹时代。据本报统计的沪市十种市价总值最大股票(见表1)显示，截至上周五，工商银行以总市值11014.82亿元稳居老大，占到了沪市总市值的22.48%和两市总市值的17.50%，紧随其后的第二至十名分别是中国银行、中国石化、招商银行、上港集团、宝钢股份、大秦铁路、华能国际、中国联通和长江电力。这十家最大的上市公司市价总值约占沪市总市值的63.67%和两市总市值的49.58%，与国际水准基本实现了对接。 基于中国经济快速发展、未来5年海外企业可能会大量上市回流A股市场、内地游资充裕，以及企业需要减少对银行贷款的依赖等因素，许多外资投行机构都认为中国资本市场于2010年之前将会出现急速膨胀。 瑞士信贷(香港)董事总经理陈昌华今年10月26日在瑞士信贷“中国投资论坛”上乐观预测，中国资本市场的总市值将于2010年达到18760亿美元，较2005年的4020亿美元增长逾4倍，而市值占国家GDP的比例也将上升至50%。他说，目前市值逾30亿美元的内地大型企业有53家，其中29家是在海外上市。若全部公司都在A股市场上市，那么根据当前的估值计算，内地股市的总市值将增加7310亿美元，超过目前上海及深圳证券交易所的总市值。陈昌华由此预计在2006年至2010年间，A股市场的集资额将达930亿美元，相当于新增市值的7.5%。到2010年，预期A股的年成交额将增长逾3倍，达到13130亿美元。按陈昌华的预期估算，到2010年，内地股市的总市值大约相当于截至2006年9月底世界排名第7位的水平。而据国家发改委副主任张晓强近期预计，按现行汇率计算，2010年我国GDP将达到3.2万亿美元，那么内地股市的总市值将占到我国GDP的58.63%。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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