存款准备金率再次上调对股市影响有限

　　李振宁：市场还是会按照原来的脉络，该怎么走就怎么走

　　任亮

　　上周五，沪市股指刚刚再度以1873.66点创5年新高，同时以1866.36点创5年收盘新高。紧接着，央行于第二天决定，从11月15日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　这对于刚刚走出盘整，重步上升通道的股指来讲，是否会带来不利影响呢？很多业内人士均认为，不会有太大影响。

　　银河证券研究中心副主任丁圣元认为，此举所能冻结的资金数量对股市微不足道，因此短期内对股市的直接影响不会很大。

　　但丁圣元同时表示，连续提高存款准备金率，应该说明目前

宏观调控的目的还没有达到。不过这种政策会使得宏观经济出现平稳下降的趋势，因此市场对股市的预期也不应太过强势。虽然目前仍可谨慎看好，但不能盲目认为指数可以出现太高涨幅，因为支撑市场持续向好的基本条件还是上市公司的基本面，但宏观调控的影响迟早会显现出来，这一时间预计会是明年中期，因此市场也不会持续好下去的。

　　上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁更是直截了当地认为，存款准备金率的调整对股市毫无影响。除了宏观调控刚刚开始时，对市场的心理影响比较大外，包括7月份存款准备金率的调整都没有给股市带来很大影响，市场还是会按照原来的脉络，该怎么走就怎么走。

　　他认为，存款准备金率调整并不是针对股市，所冻结的资金实际上与股市内的资金几乎没有关联性。而从目前的各项数据来看，他认为也都很正常，并不支持继续提高存款准备金率，此次调整或许只是为了巩固一下前面的成果而已。

　　联合

证券市场策略研究员杨伟聪也对此次调整存款准备金率感到意外。但他认为，股指可能会借势进行一次阶段性调整，而四季度基金资产的战略性配置也已经接近尾声，市场的上涨动力略显不足。同时，调整对于IPO机构投资者的认购也会造成程度不大的影响。尤其大盘股发行时，一级市场的资金需求较平时会增加近900亿元。不过这也可能预示着，接近年底，大盘股的发行节奏会有一定程度的放缓。

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