新一代交易系统为创新奠定基础

　　证券时报记者　黄婷

　　为支持中国证券市场快速持续发展，加速中国资本市场的国际化进程，上证所历时5年，开发了拥有自主知识产权的新一代交易系统。该系统在经过充分的联网测试后，将于明年一季度正式上线。日前，由上证所理事长耿亮带队，上证所新一代交易系统上线系列推介活动已在北京举行，之后将相继在深圳、成都、上海等地展开。该系统强大的容量和深度、为产品创新和交易机制创新所提供的支持，给参加推介活动的会员单位代表留下了深刻的印象。

　　上证所新一代交易系统集聚了当今世界证券界的新技术、新功能、新接口和新标准，系统容量和能力的设计已达全球最先进水准。可实现多市场、多品种、多时段、多交易机制等复杂的交易机制，能够支持几乎所有的现货与衍生产品交易。其强大的技术能力为未来期货期权等衍生产品的创新和实行差异化交易机制等制度创新，奠定了坚实的基础。另外，新一代交易系统在借鉴全球交易所通行做法的基础上，率先引入了参与者交易业务单元(PBU)概念，具有强大的业务、管理、技术等功能。比如，通过PBU的权限控制设定，交易所和证券公司甚至可以控制到某个账号的买卖权限，极大地强化了风险控制能力。值得一提的是，新一代交易系统使用的STEP开放式协议，是基于FIX(Fi-nancial　Information　Exchange)协议标准，按照中国市场需求开发定义的国家金融行业标准。该协议的使用，使境外机构和投资者更容易地接入新一代交易系统获取交易服务。从长远看，新一代交易系统能够实现跨境交易和支持会员业务的国际化。在政策允许的前提下，这些功能将逐步得到释放。

　　在北京的首场推介会上，上证所理事长耿亮表示，上证所历来十分重视技术进步，是亚洲地区第一家开业即实现电子交易方式的证券交易所。当时仅8只

股票，交易系统每秒能成交三笔，年交易量仅100亿。这个系统虽然简单，但却是完全自主开发的。1992年开发了以超级小型机为主机的第二代交易系统，经过不断扩容升级，达到了目前每秒实际成交一万笔的世界先进水平，而且支持了网上发行、大宗交易、买断式回购、ETF、权证等许多创新业务。

　　为了进一步满足市场飞速发展的需要，上证所从2001年起，就筹划建立新一代交易系统，用了三年时间做相关准备工作，从2004年底开始，新一代交易系统正式进入设计开发建设阶段。在此期间，也正是中国证券市场创新步伐日益加快的时期，新的产品、新的业务和新的需求不断出现，新一代交易系统的设计方案也随之作出一些修改。耿亮在推介会上透露，目前新一代交易系统已经实行需求锁定，暂时不再增加新设计的功能，以确保今年测试联调基本完成，明年一季度上线的目标。上证所的技术人员告诉记者，按目前的设计方案，几乎所有能够想到的新业务新需求，都能够在新一代交易系统上得以实现。

　　本次系列推介活动之前，上证所已先行对20家先锋会员作新一代交易系统上线配合工作的动员和部署。按照上证所的安排，在本次系列推介及分批走访之后，8月18日，各会员单位将拿出配套的技术方案，9月30日进行用户验收，11月11日起，连续2至3个月，利用周末进行全市场的技术测试。明年一季度择日正式实施切换上线。新一代交易系统的建设，可以说已经进入了紧锣密鼓的冲刺阶段。

　　新一代交易系统的上线，是中国证券市场的一项重大的基础建设，需要得到市场各方的支持。据悉，目前中国登记结算公司正在进行相应的系统改造。交易所的通信公司、监察部门也在进行技术系统改造。耿亮要求上证所各会员单位领导要思想上高度重视，组织上落实专门队伍，保证质量，精益求精地完成相关技术配套工作，不出一丝偏差。上证所副总经理吴雅伦也要求各会员单位深刻理解新一代交易系统的战略意义，全面掌握新一代交易系统的内涵和要求，尽快做好席位和业务的梳理工作，积极联系

开发商进行柜台系统改造，同时要做好内部人员培训和投资者教育，全力配合做好系统上线准备工作。

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