股价往往受刻意维护 定向增发股机会凸显

　　在提升上市公司资产质量的同时，股价往往受到刻意维护

　　-市场观察

　　近期，一些公布了增发预案的个股走势较，如G中信、G苏宁等公布方案复牌后就以涨停报收，G泰豪等个股累计涨幅也非常可观。上周G上汽公布定向增发31亿股，股价随即涨停，即使在上周四大盘大跌84点的时候，该股仍然逆势上涨4.02%。

　　此增发非彼增发

　　曾经让投资者避之唯恐不及的增发会如此受欢迎，主要原因在于现在的定向增发和以前的增发不一样。

　　以前的增发其实是大股东狮子开口、小股民自掏腰包，而且增发后业绩随即变脸，吃亏的是出钱的投资者，增发当然不受欢迎了。可是现在的定向增发已出现了明显的变化，规定发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让，这样既可以减轻扩容压力，又可以促进上市公司提升业绩，使得个股更有投资价值，投资者当然是欢迎了。

　　增发可以引进新的战略投资者，这些战略投资者一般实力较强，不仅能够给公司带来新的利润增长点，而且可以改善公司治理结构，有利于公司长远发展。非公开发行规定发行对象不得超过10人，这使得战略投资者买的股份占有相当比例，加之其出价不低(规定是发行价不得低于市价的90%)，有一年的锁定期，所以，从切身利益出发，这些战略投资者会维护公司的合法权益，对大股东起到一定的制约作用。总体上看，这对上市公司和投资者都是有利的。

　　定向增发股投资要点

　　由于定向增发可以提高每股净资产，可以提升资产质量，其中包含的机会是不容忽视的。投资者在参与定向增发股时可以注意以下要点：

　　1.关注整体上市概念股。上市公司通过向控股股东定向增发

　　2.关注定向增发募集资金的使用。对于偏重于中长线投资的稳健型投资者而言，更要关注定向增发的募集资金到底用在什么地方，投资的项目有没有前途，能够多长时间见效，这是中长线投资定向增发股所必须重视的。

　　3.关注定向增发股中存在的短线套利机会。那些有基金重仓参与的、目前股价与发行底价相差不远，甚至是低于发行底价的公司，其股价一般会受到刻意维护，要不然会有增发失败的风险。因此，这就给投资者留下了一定的套利空间，短线投资者可以积极参与。

　　大时代投资 王瞬