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周到
7月11日，G宝能源(000690.SZ)成为第一家公布2006年中期报告的上市公司。其加权平均主要财务指标是：每股收益0.4612元，同比增长461.54%；净资产收益率19.7212%，同比增长419.42%。
截至7月11日，已公布2005年度业绩的1378家深沪上市公司，2005年度加权平均每股收益0.1944元、净资产收益率8.2852%。从2006年第一季度报告看，结合业绩预告，深沪上市公司中期盈利不容乐观。如上上大吉，即使每股收益不低于0.09元、净资产收益率不低于4.00%，也仅将接近2005年全年的46.29%和48.28%。据2005年8月31日《证券时报》报道，深沪上市公司2005年中期每股收益0.1375元、净资产收益率5.13%。因此，2006年中期这两项指标至少分别同比降低35%和22%以上。G宝能源2006年中期业绩猛增，仅是一部分上市公司经营状况的缩影。
上市公司公布定期报告，往往一蟹不如一蟹。业绩优良的公司，大多在较早时间公布定期报告。G宝能源2006年中期每股收益、净资产收益率，将远高于全部上市公司的平均水平。由它率先公布2006年中期，也可算开市大吉。自1990年境内证券交易所开业以来，亏损上市公司从未成为第一家公布定期报告的公司。也有一些问题公司在法定期限内未能公布定期报告，更有上市公司因此发布退市风险警示公告。其实，H股市场也是如此。沈阳公用发展(0747.HK)、长春达兴药业(8067.HK)、牡丹汽车(8188.HK)迄今未公布2005年业绩，托普科技(8135.HK)甚至未公布2004年以来的业绩。
市场并不太关注上市公司的中期业绩。针对G宝能源公布中期报告的信息，指定报刊的版面处理各不相同，有安排在头版重要和次要位置的，也有不安排在头版的。办报方针不完全一样，是形成这一差异的原因。但中期业绩似乎也遭受前所未有的冷遇。前不久，有媒体称：“与以前年度相比，市场对今年半年报的热情出现明显降温。对此，分析人士认为，半年报之后，上市公司或将在中长期迎来前所未有的机遇，淡化短期业绩下降的利空思维，迎接制度变革带来的积极变化才是可取之道。”但要是上市公司2007年业绩仍无明显起色呢？
设法提升上市公司整体业绩，仍是当务之急。截至7月11日，已公布2005年度业绩的96家纯境外上市公司，加权平均每股收益0.4009元、净资产收益率18.6017%。与深沪上市公司合计后，1474家中国上市公司加权平均每股收益0.2826元、净资产收益率12.4766%。因此，提高深沪上市公司业绩的空间依旧很大。“富而可求也，虽执鞭之士，吾亦为之。如不可求，从吾所好。”(《论语·述而》)圣人愿意为致富而干下等差事，可见其魅力。上市公司的业绩下降必然影响对投资者的回报，并可能使后者离开证券市场。当前市场虽人气旺盛，但我们仍要居安思危。
提升上市公司整体业绩，是市场发展的重要基础。“子适卫，冉有仆。子曰：‘庶矣哉！’冉有曰：‘既庶矣，又何加焉？’曰：‘富之。’曰：‘既富矣，又何加焉？’'曰：‘教之。’”(《论语·子路》)孔子这一庶———富———教的德治思想也可以借鉴到证券市场。投资者增多了，就像国家人口稠密了一样。只有先使他们富裕起来，才能教育他们。贫困问题不能解决，“奚暇治礼义哉”(《孟子·梁惠王上》)？这是孟轲对宣王田辟疆的进言。(作者系西南证券研发中心副总经理)
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