第一股表演考验市场智慧

　　甘剑

　　全流通条件下发行的第一只新股——中工国际上市用疯狂的表演拉开序幕，又以跌停开始着续集。但不管这些操作者如何表演，这似曾相识的一幕都有理由让理性的投资者失望。

　　两年前，中小板“新八股”上市之后的基本轨迹是：上市首日大涨——连续跌停——元气大伤，有的到现在为止股价都没有达到上市首日最高点一半的位置。

　　一只股票上市首日受到追捧是好事，但紧接着就出现跌停甚至连续跌停的话，就只能证明此前的所有动作都只是“炒作”而不是一次“定位”。而这种炒作短期来看似乎鼓励人们去打新股，因为上市首日能够获得超乎想象的收益，但长期来看对市场会有什么样的影响，中小板“新八股”已经作出了回答。

　　我们连续关注中工国际的市场走势，并不是想去猜测它的股价还有几个跌停，最终它会跌到什么样的位置，这一切对于经历过多年市场洗礼的投资者来说已经洞若观火。

　　我们感到担忧的是，如果这仅仅是非理性的炒作，是一次“激情”的泛滥，那我们需要呼唤的依然是久违的“理性激情”——全流通环境下理性投资理念的建立还任重道远；但如果这里面存在违规，比如市场操纵，这对于致力于建立全流通市场新秩序的各方来说不吝是一次肆无忌惮的挑战，也是对监管层监管手段和方法的考验。

　　因为是全流通第一股，我们可以得到一次绝佳的现场投资者教育的机会；也所幸是第一股，我们还有时间拿出在全流通新形势下的治理手段。