中国股改成功已成定论

　　股改第一股走过一周年

　　一年前的6月17日，中国第一只股改股——G三一(资讯 行情 论坛)复牌下跌一度让大家失去信心。一年后，股改已被视为从1000点到1700点的牛市行情的导火索。

　　说股权分置改革是近十年来最重要的一项改革不足为过。从揣测变成传言，从宣布启 动股改到被迫搁浅近三年，再从对价补偿式试点到全面铺开，这项最终把A股从熊市带入牛市的政策，走过一年饱经非议的破冰之旅，获得了“出乎意料的成功”。

　　一年的破冰之旅

　　在一周年来临之际，第一家成功股改的典范公司，今天正以最高调的方式举行庆祝，也为中国证券市场的改革留个纪念。

　　提前一周，远在长沙的三一公司就遍传邀请，他们希望全国的媒体记者能够去长沙参加公司股改一周年高峰论坛。为了显示会议的规格之高，公司人士一再在电话中提示记者们，届时将会有来自中国证监会的领导参加。

　　2005年6月10日，在经历了“前无古人”的股改程序后，备受关注的三一重工(资讯 行情 论坛)股权分置改革方案最终获得高票通过，成功开启了破冰首航，困扰中国股市十多年的股权分置问题，从此有了全新的解法。

　　三一股改的成功，极大地鼓舞了业界股改的信心，它的涨跌一度被市场认为是股改浪潮能否前行下去的信号。以简单送股为对价的三一股改方案也成为后续股权分置改革的主流方案。三一重工董事长梁稳根更因此成为“CCTV2005中国经济年度人物”。

　　牛市行情的导火索

　　作为首家股权分置改革试点企业，三一重工在某种程度上成为整个资本市场的“风向标”。一年来，G三一的股价走势完全就是A股上升势头的代言。

　　如果现在回过头来反观三一10送3.5并派8元现金的对价方案，估计所有投资者都在后悔当初没有参与三一的股改，扣除市场后来的大幅上涨，近40%的对价利润甚至不需要弯腰便可轻松获得。

　　而三一重工股改的意义并不停留在自家股票上，正是在它的示范下，A股市场的股改才找回信心。指数是最说明问题的，从1000点到1700点的牛市行情的导火索正是股改。

　　在先知先觉的QFII眼中，股改就是中国证券市场走向全球接轨的第一步，只能成功并不只是停留在管理层的决心中，而是股改对价有其必然上涨的道理。

　　股份解禁却“一手不抛”

　　今天，G三一手中10936906股的限售股份将解禁。此前三一方面接受媒体采访时表示，会象征性地抛售1手(100股)而纪念股改一周年。但记者得到的最新消息是，三一集团可能变“抛一手”为“一手不抛”，这显然是更具信心的表现。

　　市场曾担心，大量的非流通股一下转为流通股将是不小的抛压。来自于东北证券金融与产业研究所的数据统计显示，今年年内就将有760亿市值的限售G股解禁。一年前，这是对2006年行情最悲观预测的论据之一。但现在看来，解禁冲击很有可能会低于理论预测。因为股改使得原来的非流通股东与流通股东利益开始趋于一致，国资委甚至将把考核企业管理人的重要标准定为“市值大小”，因此把优质资产做大做强，远比低价套现更让企业心动。(晨报记者 高翔)