摇号大军重开张 六月将在扩容中成长

　　5月8日《上市公司证券发行管理办法》开始实施，5月17日中国证监会颁布《首次公开发行股票并上市管理办法》；5月18日又颁布公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号—————招股说明书、第9号———首次公开发行股票并上市申请文件；5月20日，《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》出台。至此，扩容三步已经平行展开，其进展如何，值得关注。

　　扩容压力增强

　　目前已有29家上市公司提出了定向增发的方案。比较早推出的有苏宁电器(资讯 行情 论坛)、G中信(资讯 行情 论坛)、G宝钛(资讯 行情 论坛)等，一开始市场的反应均是连续上涨的。事实上，定向增发公司一般业绩均较优异，有些是向控股股东或大股东定向增发的，主要是为了加强大股东因为股改而减弱的控制力，防止并购，未来的业绩也有望提升，故最早推出定向增发的这批个股受到了市场的追捧。但在随后的股指震荡中，也同步出现了回落。

　　推出公开增发的共有3家上市公司，分别是G宝胜(资讯 行情 论坛)、G承钒钛、G申能(资讯 行情 论坛)，其增发的数量分别是6400万股、22000万股、20000万股。由于此番增发的价格均在招股说明公布前20个交易日均价或者前一交易日均价附近，故在刚开始公布增发预案时，反而是略有上行的，这本质上也在考验承销商的运作实力。

　　除了上述二种方案外，目前推出股本权证的有G长电(资讯 行情 论坛)，推出可转债的还有6家上市公司，但由于配股采纳了发行失败机制，即券商是代销的，故到目前为止还没有一家配股实施。由此可见，再融资至今对二级市场的直接压力眼前还并不是很大，但随着满足条件的公司越来越多，这种扩容压力将会增强。

　　摇号大军重开张

　　关于资金申购上网定价公开发行股票的实施办法，意味着新股发行重启“摇啊摇”。沪深两市均明确规定：资金申购遵循“一经申报，不得撤单”的原则，原则上每一证券账户只能申购一次。

　　此次公布的新办法最大特点在于：大大放宽投资者申购上限的额度。沪市上限放宽到当次上网发行总量或9999.9万股，深市规定申购上限为不得超过本次上网定价发行数量，且不超过9999.995万股。在申购单位上：沪市规定每一申购单位为1000股，深市规定申购单位为500股。这意味着摇号大军将再度拥有无风险收益。如果目前二级市场交易依然十分火爆的话，那么转向摇号的速度还不会很快。但一旦市场降温，那么摇号大军就会扩容，毕竟这种无风险收益对于机构而言还是很有吸引力的。

　　虽然，市场扩容三步曲已经平行展开，但整个市场投资热情不减，在四月份长阳基础上再创新高。股指在周线九连阳后转向振荡，虽然周线开阴，但好像下的还是雷阵雨。

　　在下探后的回升中，量能有所减弱，只是代表市场由狂热转向越来越清醒，有利于长期稳健的发展。

　　行情短线振荡

　　在回吐之时，可以很明显地洞察到，基金、机构大部分都在颤抖和喘息。因为前期领涨股、价值成长股均在大幅放量回落，有些可能想抛也抛不了。但是这回，游资、中小户却和股市大鳄们走到了一起，在勇敢地承接：中国石化(资讯 行情 论坛)保持坚挺、银行股小幅振荡快速回升、权证在轮流刷新单日最大上涨记录、未完成股改的个股在大面积补涨。

　　从近期来看，股市显示了极强的生命力，虽然5月份后期是振荡行情，但是具有了较快的回收力度。六月份以后，虽然股指还是会面临扩容压力，而且节奏也会越来越快，但是即使停留在千六至千八的区间内，也会有较好的价差机会。而且新的概念、理念及投资人均会给市场带来新的生命力，包括发行新股的大股东概念、价值投资理念、权证套利机会、摇号大军的到来，令将来的股市会更加生机勃勃。通过振荡清洗浮筹后，股市的基础将更为扎实。

　　由于短线是振荡行情，故不妨持有半仓操作。尽量避开前期的超级强势股，去寻找一些刚回稳未完成股改的补涨股，或者去尝试着低吸一些由于机构恐慌而创造出的绩优成长股的打折低吸机会。