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目前，我国股市还不是一个真正的投资型的股市，特别是在前些年，在股票发行上市实行审批制的时期，我们将筹资看成股市唯一的功能，导致许多企业造假上市，上市公司平均每年创造的净利润小于每年的亏损和投资者交易的成本。在这种情况下，我国股市中利润的源泉枯竭了，投资者无法从上市公司获取正常的收益，只能进行投机炒作。这必然引起股市的暴涨暴跌，给投资者带来巨大的风险。在这种状况下，监管者一再加强监管，也是无济于事的。一管就死，一放就乱。
上市公司是证券市场的基石，基石不稳，市场只能成为投机型市场。而我国上市公司的问题，源头在企业发行与上市。只有从源头抓起，才能为提高上市公司质量，增强盈利能力打下坚实的基础。
此外，发达国家的经验值得注意，在国外，有大量规模巨大的投资基金，长期在股市中生存。他们“长生”之道不是靠投机的方式获取收益，而是靠投资的方式，由上市公司源源不断地提供利润。如果股市中的上市公司不能持续地提供利润，规模巨大的投资基金是难以长期存活的。因为投资基金“船大难调头”，单纯依靠投机手段，无法保证正常收益。此外，投资基金如果无法从上市公司获取收益，只是从其他投资者身上获利，其他投资者被灭掉了，投资基金也难以生存。
证监会日前正式公布了《首次公开发行股票并上市管理办法》，为恢复暂停近一年的新股发行作好了准备。《管理办法》从源头入手，为不断增强上市公司的盈利能力，提出了具体要求。我们相信，以全流通方式发行之后，我国上市公司的质量与业绩将会迈上一个新的台阶，我国的股票市场将会进入一个全新的健康发展新阶段。□中央财经大学证券期货研究所所长 贺强
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