林园：树立中国股市赚钱的标准

　　记者 江红霄 何虹

　　入市16年,从8000元炒到4亿元,熊了多年的中国股市竟然出现了一个“林亿万”。不妨见识其“赚钱效应”的神奇，领略财富增长的奥妙,探寻频频曝光的动机。

　　对于神话制造者，普通人的反应一般都是持怀疑的态度，尤其在经历了4年熊市的中 国股市。林园就是这样一个股市神话的制造者。

　　由于电视和纸介媒体近期的不断宣传，人们知道了林园很“神话”的股市经历，而且仅仅看看媒体宣传的文章标题，就会让人咂舌——《林园：中国股市催生的亿万富翁》、《中国股神超额收益举世震惊：年均复合增长98%》。

　　这些文章其实说的都是同样一件事：1989年以8000元入市的林园，在其投入股市的16年时间里，年均复合增长率达98%，当初的8000元如今已经炒到4亿元。而按照林园自己的说法，这个4亿元还只是一个保守的数字。

　　如此强烈的“赚钱”效应实在与当前的股市反差太大：即使大盘从千点反弹至当前的1300点附近，市场上依旧是股民伤痕累累，处处哀鸿遍野，哪里还敢奢谈什么“赚钱效应”？一旦知道中国的股市竟然能催生出这样一个亿万富翁，《红周刊》记者怎能放过？

　　不过，说句实话，即使在3月7日下午，当记者与林园接通电话时，都依然怀疑这件事情的真实性，而当他告诉记者：“你现在看到的还只是小传奇，真正的大传奇还会在后面：到了2008年，我相信最坏的结果就是现在的市值再翻一倍。”

　　这种“大话”更增添了记者的好奇心，希望能当面会会这位股市高人，而林园说他因为要走访上市公司招商银行的北京分行，正好也在北京。于是我们将见面地点约在国贸附近一家证券公司营业部，那里有他的部分仓位。

　　3月7日收市后，推开营业部一间贵宾室的玻璃门，很难让人感到坐在《红周刊》记者面前的林园就是一位亿万富翁：穿着不算十分考究，也没有佩戴任何饰物，手上甚至连一枚戒指都没有。不过，个子不高，剃着小平头的他，眼睛虽然不大，但眼神透露出的精光和定力，还是让人感到被一些媒体形容为“猎豹”的林园，看来也并非浪得虚名。

　　股市是有赚钱效应的

　　《红周刊》：都说有钱的人从来都是“闷声发大财”，为什么你从去年年底开始，要频频在媒体曝光，讲述你在股市成为亿万富翁的经历？

　　林园：这是因为去年在北京遇到的一件事情让我很受刺激：和朋友一起去歌厅唱歌，结果因为知道我们是股民，对方的态度就不是很好。因为在他们的概念中，炒股的人就是赔钱的人。

　　不过，这只是一个诱因。最重要的还是希望能够树立一个标准——即股市赚钱的标准。就像提供一个产品模型，只要你按照这个模型去做，就能够生产出合格的产品。赚钱也是如此，也会有一个标准。

　　股市作为一个财富聚集的场所，居然没有人能够因为炒股而上富豪榜，这太令人奇怪了。因此，我只是想传递这样一个信息：股市是一个能赚钱的地方，而且在未来的市场中，一定会越来越让人赚钱，更多的富翁将从股市中诞生。

　　《红周刊》：为什么你希望能有更多的人感受股市中的赚钱效应？

　　林园：这是因为经过多年的下跌和去年开始的股改对价，中国股市的水分已经越来越少，越来越显示其投资价值。当然，在我眼里，从家数上说，95%的公司都没有什么投资价值，但值得投资的几十家公司所占的市值，将会达到60%，甚至70%。仅凭这几十只好股票，就能够让大家赚到钱。

　　早已将房子抵押满仓股票

　　《红周刊》：既然希望树立一个赚钱标准，能否讲讲你在股市中的赚钱经历？在做股票之前，你从事什么职业？为什么在1989年你就有机缘进入股市？

　　林园：1989年前我在深圳做医生，接触股市也是一个很偶然的原因。由于当时的女朋友妈妈家里有人在解放前上海股票交易所里的一家上市公司当过老板，因此当深圳刚一有股市的时候，她母亲就对我说，股票是一个好东西，你应该去了解了解。于是，1989年底，家里人一共凑了8000元，第一笔交易就以88.45元的价格买入面值100元5股深发展。后来又陆续收集过大量的深原野、深锦兴、琼民源等原始股。到了1992年，我的股票市值已经超过1000万元了。我开始做股票的时候，没有多少人知道股票这个东西，去营业部的就那么几个人，其中一个就是后来曾经一度风云股市的朱焕良。

　　《红周刊》：你如今的财富完全是在股市中积累的吗？

　　林园：这十几年来，我除了做股票之外，还做过一些房地产项目。1993年的时候曾转战房地产，虽然盈利几百万，但感觉自己在股市应该赚得更多，于是1994年重返股市。在1996年的那波大牛市中，大量持有深发展、四川长虹等，足足赚了9倍。市场好的时候，可以说是一天赚一个奔驰车队。2000年前后感到市场开始疯狂，于是从A股市场逐步撤离后，又转战于周边股市。

　　2003年将1亿多资金陆续转移至A股市场，从4月直到12月，大盘1600点的时候买入大量的贵州茅台、五粮液。当时就已经满仓了，而且还把我的几处房子都抵押给银行了，拿钱出来做股票，到现在依然满仓。

　　《红周刊》：听说你最近逢人就借钱，而且是狮子大开口，有多少就借多少。是打算全部用来买股票吗？借贷利息一般是多少？

　　林园：没有那么夸张，也就是借几千万，年息9%左右，借来的钱主要用来买转债。我盘算过，转债市场的风险并不是很大，里面的套利机会可以说是无风险利润了。

　　《红周刊》：你的投资水平既然这么高，为什么宁愿借钱炒股，而不去做私募基金、代客理财之类的事情？

　　林园：做这些事情只会让人的炒股心态变坏。炒股本来就是一件非常自由、又能够消磨时间的事情，而我自己拿钱炒股票，只需要对自己的行为和钱负责任就行了。

　　做中国最好上市公司的股东

　　《红周刊》：你的投资经历真让人感觉很不可思议。很少有人能在股市中待这么多年，还很少失手，你是如何做到的？

　　林园：这是因为多年以来的投资心得已渗透到骨子里了。

　　说到我现在选股的方法，其实也没有什么特别的，就是选好公司，选未来三年最赚钱的公司，做中国最好上市公司的股东。但我的赚钱标准和那些基金经理、国外投资大师还是有所不同，归根结底就是“小气”。

　　首先我这个人做事从来都要盘算得非常清楚，只有账算清楚了，做起事来心里才能有数，而做投资更是要较真才行。

　　另外一点就是我这个人天生“小气”，这种性格使我不会轻易上当，一分钱也不能乱花。我一直认为，不管是消费还是投资，一定要买性价比最优的东西，也就是以最低的价格买到最好的东西。

　　此外，对不熟悉的行业我不会下手，不买未来盈利不确定的公司，至少会跟踪三年以上才决定是否要大量地投入。而且在选了管理层经营轻松、一年至少赚几个亿的“硬朗”公司后，我会拿给一些朋友看，让他们挑毛病。最为关键的是，我自己也会反复去上市公司调研，上上下下都要摸得一清二楚才行。

　　可以说，我对有的上市公司的了解程度，甚至要超过公司的管理层。这样才能确保自己能够买入到中国最好的上市公司，享受这些公司从小到大的成长乐趣。

　　《红周刊》：经过3年的时间才做决定，不担心会错过很多机会吗？

　　林园：赚不到钱没关系，但是不能赔钱，这是我的投资铁律。有些公司，我经过调研之后觉得未来盈利前景不明确的，也坚决放弃。

　　比如说2003年市场平均PE还在40倍时，我就选择了一批PE在20倍之内、前景也不错的公司，这其中有伊利股份、贵州茅台、五粮液等。当时，我去伊利股份和蒙牛进行调研，发现他们虽然是好企业，但主要盈利来源是液态奶，而液态奶的销售价格不稳定，未来三年的账不容易算清楚。因此到最后，我还是决定不买入伊利股份。虽然这只股票后来的市场表现非常好，但是我不后悔当初的决定。

　　赚钱不靠价格而靠量

　　《红周刊》：那么你在操作股票时，有没有什么独门秘诀？

　　林园：至于操作程序，我一般是分三个步骤。首先，选好个股后，先是少量买入一些做跟踪，时间可能会长达三年。其次，就是反复调研，然后在合适时机大量买入。然后每个月都会通过电话、实地调研等方式，了解所持有的股票公司经营是否发生了变化。像我2003年开始买入的贵州茅台，其实是因为在1994、1995年的时候，就开始关注白酒行业了。

　　《红周刊》：在你买入股票后，会不会波段操作？或者设止损位，或者越低越买，以及获取更大的利润？

　　林园：没有，这些技术手段我不会用，一般买入到达一定的组合比例后，就不会轻易买卖。只有公司的基本面出了问题，或者未来发展看不清楚之后，才会考虑卖出。

　　也正是由于前期充分了解的公司的“故事”，我才能不为股价一时的涨跌所影响。

　　《红周刊》：那你靠什么方式来控制市值下跌的风险呢？

　　林园：靠量来控制。我做的股票投资都是组合，选中的股票都有各自配置的比例。即使是只有1000元，我也要做组合。

　　我认为，做股票之所以能够赚到钱，价格并不重要，而是要靠组合的量。只有你配置比例大的股票涨得越多，赚钱也就越多。

　　以我现在的投资组合为例，60%是贵州茅台、五粮液、云南白药，在这60%的比例中，贵州茅台占70%、五粮液占25%、云南白药占5%。如果加上总市值17%的招商银行和铜都铜业，这5只股票在我总仓位中的比例达到94%。其余至于云天化、赤天化、东阿阿胶等近10只处于观察期的股票仓位加起来不过6%。

　　同样的道理，控制风险也是靠量。因为我买入的时候已经提前规定好了比例，买到一定量后就不再买了，即使价位再低也不会补仓。

　　我曾经做过统计，我买入的股票60%以上都是买了就跌，都套习惯了。之前我们几个朋友在一起做股票时，一般都是我先去买，如果买了后就跌个不停，我就唱着自编的小曲，“套住啦，套住啦，又被套住啦！”然后换另外一个人去买，就这样一个给一个打气。因为多年的经验告诉我们，能让我们大量买入的股票是基于对公司质地的把握，虽然当时会跌，但一般在12个月内就会创新高。

　　不是股神也不是巴菲特

　　《红周刊》：现在有一种说法，把你称作中国股神，也有人说你是中国股市中的巴菲特。对这些加在你头上的光环，你怎么看？

　　林园：把我称为股神实在有点过了，这个世上哪有什么神。我周围的朋友都说，命运掌握在自己手里，这么多年来，我感觉也确实是这样，做股票要有自己的想法，不轻信，也不盲从，在投资方面一定要坚持自己的理念和纪律。

　　至于巴菲特，可能是在选股的思路上我们有一些接近,但我不像他那样，持股时间那么长。熊市的时候，我会采取“乌龟策略”，即像乌龟一样，选好股票后就静静地趴着，一动不动。但是在牛市里，我的操作也是比较频繁的。

　　不过，既然有人拿我和巴菲特相比，那么巴菲特52岁的时候资产是2亿美元，而我在42岁的时候，股市中的资产就算是4亿元人民币，我相信到了2008年，股票资产至少也能翻一番。不信咱们就先等三年后再看。

　　《红周刊》：那我们先不妨录之，以这期《红周刊》杂志为证。

　　林园:好，我也希望如此。(笑)

　　《红周刊》：最后我们还希望了解，在你大量持有酒类公司以后，下一步看好什么行业？如果现在给你10万元，你会采取怎样的策略？考虑一个怎样的投资组合？

　　林园：看好银行业和汽车业。不过对于汽车业我还在观察，看看在汽车业的上市公司当中，哪个一定能够在未来几年胜出。

　　投资策略就是上面所说的“乌龟”策略，尤其在熊牛转换的时候，这种策略能很快赚到第一笔钱，当牛市来到的时候，会更有信心。

　　而不管是给我1万元、10万元还是100万元，当前我会考虑这样的组合：招商银行25%，铜都铜业20%，

武钢股份10%，云天化10%，新兴铸管10%，五粮液10%，云南白药、

丽江旅游和伊利股份各5%。